“一带一路(lù)”对冲(chōng)欧美拖累无疑是(shì)2023年出口最(zuì)大的看点。即使考虑去年的低基数，4月的出口(kǒu)增速也(yě)不赖，与(yǔ)韩国、越南(nán)等邻国形成鲜明对比；拉动方面，“一带一(yī)路”国(guó)家成为主角，欧(ōu)美发达(dá)经济体整体偏(piān)弱。今年1-4月“一带一路”国(guó)家在中国出(chū)口的份(fèn)额约(yuē)为36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗略计算(suàn)，如果今年“一带一(yī)路”出口增(zēng)速(sù)保持(chí)在(zài)6％以上，那么在(zài)增量上就可能对冲美欧日出口的下(xià)滑，使得全年(nián)2023年全年的出(chū)口增速转正。

　　从整体看(kàn)，3、4月份(fèn)的(de)数据(jù)再次验证，当前观察的(de)中国的出(chū)口“不(bù)看港口，不看韩、越(yuè)”。港口数据和韩(hán)国、越南出口通胀作为传统观察中国出口(kǒu)增速的(de)重要指标，但随着中国出口结构向“一带一(yī)路”国(guó)家转移，其对中国出(chū)口的指示作用逐渐下降。一方面，由于多数“一带一路(lù)”国家(jiā)偏(piān)向内陆，汽车(chē)、火车(chē)等(děng)陆路运输占(zhàn)比和增速快速上升，导致(zhì)港(gǎng)口数据与实际出口(kǒu)增速持续(xù)偏离，另(lìng)一(yī)方面，以往韩(hán)国、越南出口增速(sù)与中国(guó)出口基本保持(chí)统一趋势，但由于(yú)产品(pǐn)结(jié)构差异，2023年以来(lái)两(liǎng)者产生较大背离。出口结构性变化背景下，传统观察(chá)框什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面架(jià)适用性减弱，信息的(de)噪音和预(yù)期的(de)波动可能加大。

　　国别方(fāng)面，擘画外贸蓝图的突破口仍在于(yú)“一带(dài)一路”国家。除低基数影响(xiǎng)之外，4月对俄(é)出口(kǒu)的高增反映“一带一(yī)路”贸易持续活跃，沿路(lù)经济带仍是我国稳外(wài)贸的“抓(zhuā)手”。4月对(duì)东盟出口增速暂时回落(luò)，不(bù)过整体来(lái)看，自2022年(nián)初以来“俄+东(dōng)盟升、欧美降”的趋势加速，日韩份额保持稳定。

　　产品方面，4月(yuè)出口结构继续延续“扬(yáng)长避短”的属性。中国4月汽车及机(jī)电出口(kǒu)金额维持强势，增速较3月(yuè)进一步(bù)加快部分源于去年低基数原因，不过对同比(bǐ)的拉(lā)动仍明显好于韩国(guó)，半导体出口跌幅则相较韩国更加“温和”。从散点图(tú)看，量价齐升(shēng)的汽车(chē)出口反(fǎn)映海(hǎi)外车市较高景(jǐng)气度与产业链韧性(xìng)仍可在一段时间(jiān)内支撑出(chū)口，而受全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)周期影响，集成电路(lù)4月出口(kǒu)量与价格均偏萎缩。

　　那(nà)么，2023年出口最大(dà)的变数：“一带一路”的(de)空间有多大？站在2022年年(nián)底，市场大多聚(jù)焦欧美经济衰退的拖累，而聚(jù)光(guāng)灯之外“一带(dài)一路(lù)”却在(zài)稳定(dìng)外贸(mào)上发挥(huī)了越(yuè)来越重要(yào)的作用，那么如何(hé)去评估这一空间有多(duō)大？

　　一(yī)带一路(lù)出口背后存量博弈。在全(quán)球经济和(hé)贸(mào)易放缓的(de)背(bèi)景(jǐng)下，我(wǒ)国出(chū)口(kǒu)的(de)韧(rèn)性可能(néng)主要(yào)来自(zì)于存量的竞争——我(wǒ)们认为很有(yǒu)可能是(shì)抢占欧美日韩在这些国家的进口份(fèn)额，2018年至2022年(nián)，中国(guó)在一带(dài)一路(lù)沿线10国的进口份额上涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保(bǎo)守估计拉(lā)动2023年(nián)中国出口1个百(bǎi)分点(diǎn)。我们选取(qǔ)“一带一路(lù)”沿线65国(guó)中，中国出口规模最大的10个(gè)国(guó)家（约占中(zhōng)国对“一带一路”沿线国家(jiā)总出口的70％，以下简称(chēng)10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年(nián)的进口(kǒu)情(qíng)景来对(duì)标2023年10国在悲观、中性、乐观三种情形下(xià)的进(jìn)口(kǒu)增速情况(kuàng)，同(tóng)时参考2018至2022年(nián)欧美日韩的(de)年均下跌份额，假设2023年10国对美(měi)欧日韩减少的进(jìn)口份额中(zhōng)约(yuē)60％被中(zhōng)国取代(dài)。

　　结果显示，中性条件下，“一带一(yī)路”10国2023年拉动中国出(chū)口增速约(yuē)0.97％，此外根据占(zhàn)比(bǐ)（10国占65国(guó)的(de)70％），大致估算(suàn)“一带一(yī)路”沿线65国拉动我国出口(kǒu)增速约(yuē)1.3什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面9％。

　　在全球放缓的背景下，1个百分点并不(bù)少，我国全年出口增速可(kě)能略高于0％。对欧美日等发达经济体出口增速预测，思路为在中(zhōng)国加入世界(jiè)贸易组织后、历次(cì)全球经(jīng)济陷入衰退或是(shì)经济增速(sù)大幅(fú)下行（downturn）的时间段中，选出(chū)具有参考意义的三年，分别(bié)作(zuò)为中性、乐观和悲观情景作为参考。我们对于(yú)2023年的基(jī)准假(jiǎ)设为(wèi)美(měi)欧有可能在(zài)下半年陷入温和(hé)衰退(tuì)，我们(men)选择(zé)2009（全(quán)球金(jīn)融危机）、2016（美国紧缩后的全(quán)球经济放缓）、2001（科网泡沫破裂(liè)，全球经(jīng)济温(wēn)和放缓）分别(bié)作为悲观、中性和(hé)乐(lè)观情景。根据预测，中(zhōng)性(xìng)假设下，2023年欧美日(rì)韩(hán)拖累(lèi)我国出口(kǒu)增(zēng)速(sù)约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对其余国家（在我国出口中约(yuē)占(zhàn)26％）出口(kǒu)增速预测按照(zhào)IMF对2023年(nián)世(shì)界商品贸易(yì)数(shù)量增速预测即1.5％计算，并考(kǎo)虑价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数同(tóng)比预测(cè)（0.96％），计算得出其余(yú)国家拉动我国出口增速约0.64个百分(fēn)点(diǎn)。因(yīn)此(cǐ)，中性假设下2023年我国(guó)出口增速约为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低估的风险(xiǎn)，主要来(lái)自于两个方面：数(shù)据口径(jìng)差异和欧美经(jīng)济体(tǐ)的“韧性(xìng)”。数据方面(miàn)，各国自中(zhōng)国(guó)进口的数据和中国向各国出口的(de)数据存(cún)在差异（无论是绝对量还是增速），有(yǒu)时这(zhè)一差异还较(jiào)大(dà)，一般而言中国出口端的增速会更高，这意味着我们基于“一带一路”国家(jiā)进(jìn)口数据的测算(suàn)是低估的；外需方面，欧美经(jīng)济陷入衰退的时(shí)点存在较大(dà)的不(bù)确(què)定性，可能在今年下半(bàn)年、也可(kě)能在明年，若(ruò)后者出现(xiàn)，那么2023年发达经济(jì)体(tǐ)对于中国出口(kǒu)的拖累可能没有那么(me)大。

　　风险(xiǎn)提示(shì)：东盟、俄(é)罗斯(sī)及其(qí)他新兴经济(jì)体经济增长(zhǎng)不(bù)及(jí)预期，对外(wài)需(xū)拉动不足。疫情(qíng)二次冲击(jī)风(fēng)险对(duì)出口造(zào)成拖累。欧(ōu)美经(jīng)济韧性超预期，对(duì)于(yú)中国出口(kǒu)的拖累(lèi)不(bù)足。

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