财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两(食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续(xù)周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会(huì)，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的(de)事实(shí)，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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