在锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳态势(shì)的微妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩(xuān)高科(kē)4月28日举办媒体开放日上(shàng)作出(chū)一(yī)系列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理层对中国(guó)基(jī)金报记(jì)者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上(shàng)反映了电(diàn)池厂商们(men)近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的是，在(zài)国轩高(gāo)科方面(miàn)看来，储能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预计(jì)将高于动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能(néng)有(yǒu)望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗商(shāng)出货持(chí)续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗xuān)高(gāo)科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速(sù)上(shàng)涨给下(xià)游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才(cái)有明(míng)显(xiǎn)企稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连(lián)跌(diē)52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据(jù)最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日(rì)上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方(fāng)面也给出(chū)自己研判(pàn)。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区(qū)间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能源(yuán)行业(yè)处(chù)于(yú)稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第(dì)三(sān)季度(dù)将(jiāng)迎(yíng)来(lái)大规模交付，而储能大规(guī)模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛(máo)利(lì)率提升(shēng)已经有了立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国(guó)轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发(fā)生在宁(níng)德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也(yě)认为，在(zài)碳酸(suān)锂回归理(lǐ)性价(jià)格之(zhī)后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合(hé)理增长(zhǎng)。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地(dì)智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截至(zhì)报告(gào)期末(mò)其(qí)存货(huò)余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩(xuān)高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自产(chǎn)能(néng)力，因此其外购仅补(bǔ)充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水位下(xià)降，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池厂(chǎng)商存货余额均在(zài)下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显(xiǎn)示，其(qí)存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规(guī)划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中(zhōng)指出(chū)，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去(qù)库(kù)存(cún)，生产材料均维持极低库存(cún)，电池(chí)本身库(kù)存(cún)不分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗(bù)足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电解液(yè)库(kù)存周期大(dà)幅下降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因石墨化需要一个月时间，库存(cún)周(zhōu)期较长，而隔膜(mó)约(yuē)为一个月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机(jī)构认为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本保持(chí)7天(tiān)的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的(de)是，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全球化步伐(fá)，收购博(bó)世集团的德国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本(běn)地(dì)化(huà)运营。其年(nián)报(bào)显示(shì)，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近(jìn)日，宁德时代也(yě)作出判断认(rèn)为，储能(néng)方(fāng)面今年预计增速将会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认(rèn)同这一(yī)观点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升空间预计会高(gāo)于动力(lì)电(diàn)池，其中国外家储市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内(nèi)大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季度处于(yú)招标阶段，自(zì)二(èr)季度(dù)开始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关产品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高(gāo)科披露(lù)的(de)年报数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储能(néng)行业的空间比动力电(diàn)池上升空间(jiān)更大，“这是一个需(xū)求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需(xū)求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用(yòng)电需求(qiú)，每年(nián)到了第(dì)二季度(dù)开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季(jì)度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单(dān)状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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