投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和(hé主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这(zhè)些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科(kē)技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科(kē)技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而(ér)是(shì)需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道(dào)。

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