大家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股(gǔ)票(piào)混合来看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　<五斤等于多少克，五斤等于多少克千克img alt="是(shì)真的！有(yǒu)基金经理清仓新能源，梭哈(hā)AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的(de)节奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统(tǒng)实(shí)体行业正在被市(shì)场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日(rì)涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减(j五斤等于多少克，五斤等于多少克千克iǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披(pī)露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情绪五斤等于多少克，五斤等于多少克千克处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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