华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度(dù纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗)首(shǒu)富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩(xuān)然大波的(de)美国(guó)新兴做空机(jī)构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是(shì)“华尔街之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icah纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗n Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而(ér)伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人(rén)民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为(wèi)147亿美元，排名(míng)世界(jiè)富豪(háo)榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自(zì)新投资者(zhě)的资金(jīn)向(xiàng)老投(tóu)资者(zhě)支(zhī)付股(gǔ)息。报(bào)告(gào)指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获(huò)得的(de)资金向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济结(jié)构(gòu)只有在(zài)新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一(yī)批'持有资金(jīn)的风险的情(qíng)况(kuàng)下才(cái)是可持续的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上(shàng)次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场控(kòng)股公司，其(qí)交易价(jià)格均低于各自的资产净值。资产净值是(shì)衡(héng)量(liàng)基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是(shì)其(qí)15.8％的(de)股息收益率(lǜ)，这是迄(qì)今(jīn)为止美国大型股公司中最(zuì)高的(de)。兴(xīng)登堡指责伊(yī)坎以股票(piào)而不(bù)是现金的形式发(fā)放股(gǔ)息(xī)，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)出售新股，以满足股东的支出，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部(bù)门的一家重(zhòng)要子公司申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究(jiū)中假(jiǎ)设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时(shí)还从安(ān)排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他也在报告(gào)刊(kān)登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期(qī)股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露(lù)的信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例(lì)。“我过(guò)去25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明了这一点。我(wǒ)们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多数控(kòng)股(gǔ)公司以(yǐ)及我们投资(zī)部门持有的少数股权，目前在(zài)14个上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚信(xìn)通过对(duì)冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其(qí)是在我们(men)今(jīn)天(tiān)所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房(fáng)地(dì)产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人和员(yuán)工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股东权(quán)益机构也(yě)坐不(bù)住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做空报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡(bǎo)研究(jiū)的做(zuò)空实例，最出名的莫过于今年2月做空(kōng)印度首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资(zī)纷纷(fēn)从(cóng)印(yìn)度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美(měi)国全(quán)国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资(zī)料显示(shì)，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)成立于2017年，总部(bù)位于纽约(yuē)市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要(yào)业(yè)务包括披露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开关联交易、财(cái)报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅(niè)狄(dí)格大学(xué)学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间(jiān)，他加入了以色列的救护车急救(jiù)部门，是(shì)拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字(zì)源于1937年(nián)在(zài)新泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司(sī)的(de)网(wǎng)站上写(xiě)道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页(yè)的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫(pò)辞(cí)职，美国司法部和(hé)证券监(jiān)管机(jī)构随后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产(chǎn)能(néng)力方面误导投资者(zhě)。该公司的市值一度(dù)超(chāo)过(guò)50亿(yì)美(měi)元(yuán)，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美(měi)元，其(qí)股票(piào)在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入(rù)马斯克对(duì)推特的收购案(àn)。在兴登堡研(yán)究(jiū)宣布(bù)做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转(zhuǎn)为(wèi)做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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