今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的(de)观(guān)点和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)基金，一季度主要投资(zī)在人工智能、算(suàn)法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位(wèi)明星基金(jīn)经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度(dù)在(zài)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智能板块的带(dài)动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的(de)主动权益基金，最新观点备(bèi)受市(shì)场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有的(de)行业，或(huò)将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续(xù)迭(dié)代，到各种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自身业务的人(rén)工(gōng)智能(néng)领域的研究(jiū)，在(zài)股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是相关公司(sī)在(zài)产业端的(de)积极布局，人工智能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积极回报基(jī)金(jīn)一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　<粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思img alt="刚刚，冠军持仓大曝光！蔡嵩(sōng)松发声(shēng)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106019.png">

　　从(cóng)诺安积极回报的(de)持仓看(kàn)，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年(nián)底，除了中微公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极回报并没(méi)有保持去(qù)年底的高仓位(wèi)，一(yī)季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去(qù)年三、四(sì)季度基本(běn)保持(chí)在90％以上的(de)仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另(lìng)外(wài)一只基金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)相(xiāng)较(jiào)去年底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长的一季报中(zhōng)写道(dào)，主要(yào)布局芯片板块，在(zài)当前的(de)市(shì)场位(wèi)置(zhì)，迎接即将到来(lái)的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域(yù)，在一(yī)季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫(yì)后(hòu)经济恢复，未来(lái)需求(qiú)端将对设计板(bǎn)块持续(xù)拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的(de)发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速(sù)。而算(suàn)力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是(shì)未来(lái)芯片需(xū)求的(de)重(zhòng)要增长。新需(xū)求将(jiāng)让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的(de)制裁已经到了穷(qióng)途末路(lù)的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日(rì)美国半(bàn)导体出口新法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之后，进一步的(de)制(zhì)裁已经乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一(yī)方面加速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一方(fāng)面在国内设(shè)备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁对(duì)我国先进制(zhì)程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是(s粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思hì)另(lìng)外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却取得(dé)了突飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周期(qī)的大(dà)背景下(xià)，国产替(tì)代进程加速对(duì)设备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域(yù)大跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末(mò)规模已达(dá)到(dào)7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这(zhè)一规模暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的(de)话(huà)题(tí)也屡见报(bào)端(duān)，成为基民热议(yì)的(de)话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基金(jīn)在一季度规模(mó)均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样(yàng)规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季度(dù)调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也(yě)受到市场关(guān)注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要对对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康威视在(zài)2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者关系活动记录(lù)表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算和(hé)人工智能领域(yù)提(tí)提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方案，目前主要产(chǎn)品(pǐn)包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也是全(quán)球(qiú)布局(jú)、国内领先(xiān)的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内的四只个股在一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全(quán)合宜基金在一季(jì)度除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互联(lián)网板块中(zhōng)的腾讯(xùn)控股也(yě)是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电(diàn)讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成(chéng)立，招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力在当年弱市(shì)环境下(xià)斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一(yī)季报的披露(lù)揭开了朱红裕的(de)投(tóu)资思路(lù)和路(lù)径。从股票持仓(cāng)来(lái)看，一(yī)季度末该基金股票市值(zhí)占(zhàn)基(jī)金(jīn)总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年(nián)报(bào)来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数(shù)据显示，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置中国大陆(lù)、中国香港股(gǔ)票市(shì)值占基金净值比例分(fēn)别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来(lái)看(kàn)，重点布局了信息(xī)技术(shù)、可(kě)选(xuǎn)消费等。前十大重仓股(gǔ)来(lái)看(kàn)，重仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一些持仓(cāng)调整，绿城服(fú)务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新(xīn)进前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济(jì)复苏预(yù)期大概率偏弱的(de)判断(duàn)，主要减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分(fēn)制造业(yè)，增持(chí)了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在(zài)一季度末期(qī)逐步逢低(dī)增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的(de)物业(yè)及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一定(dìng)的(de)超额收益，但市场的博弈(yì)程度(dù)超出了我们的(de)预期，导致对部分行业(yè)的定价出(chū)现了较(jiào)为显(xiǎn)著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于中长(zhǎng)期的行业研究(jiū)视野(yě)，逆势而行。

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