自4月(yuè)下(xià)旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月(yuè)时(shí)间，场(chǎng)内资金(jīn)在(zài)科创(chuàng)板投资(zī)上(shàng)采(cǎi)取(qǔ)“越跌越买”的(de)操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场股(gǔ)票(piào)ETF资(zī)金(jīn)净流入榜(bǎng)首。

　　除了(le)科创板(bǎn)之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续吸引场内(nèi)资金的目(mù)光(guāng)。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)202亿元(yuán)。3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场(chǎng)行业ETF资金净(jìng)流入榜单(dān)前三(sān)名(míng)。

　　在业内人士看来，场内资(zī)金不断借(jiè)道ETF基金(jīn)加(jiā)速(sù)布(bù)局科创板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现出市场对上述板块(kuài)投资(zī)价(jià)值的认可。经过(guò)前期调(diào)整，这两大板块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有着逆(nì)势投(tóu)资的特征(zhēng)，最近一个(gè)月，随着(zhe)科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之(zhī)外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF资金净流入(rù)也超(chāo)过(guò)30亿(yì)元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净流入也(yě)均在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来(lái)，场(chǎng)内资金持续流入(rù)科创板相关(guān)ETF，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模从年初(chū)仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金(jīn)看来，电子(zi)、计算机(jī)等(děng)科创板的核心权(quán)重行业持续获得(dé)资(zī)金青(qīng)睐，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为市场(chǎng)关注焦(jiāo)点，另一方面(miàn)随着半导体下(xià)行(xíng)周期拐点临近，业绩边际改(gǎi)善的预(yù)期吸引资金(jīn)切(qiè)换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈利(lì)和收入预期增速保持在(zài)较高水平，相比过(guò)去明显改善，与此同(tóng)时新(xīn)能源板块的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体较高的(de)盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方达基(jī)金(jīn)进(jìn)一(yī)步分(fēn)析指出，整(zhěng)体来看，科(kē)创50作为(wèi)成(chéng)长(zhǎng)性宽(kuān)基，今年一季度的(de)利润增速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从(cóng)未来的一致预期净利润增速来(lái)看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有优(yōu)势(shì)，配置性价比较高，反(fǎn)映出(chū)较好(hǎo)的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利(lì)估值(zhí)匹(pǐ)配度(dù)依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜英(yīng)也(yě)看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性(xìng)价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业的(de)反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值(zhí)回(huí)归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业(yè)和公司的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是(shì)直言。

　　人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么3只半导体ETF位(wèi)居行(xíng)业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导体(tǐ)行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口管理的管制对象(xiàng)，上(shàng)述(shù)修正案在经过2个月的公告期(qī)后，并(bìng)将于7月开(kāi)始实(shí)施(shī)。受益于(yú)国产替(tì)代加速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时(shí)间半导体(tǐ)板块回调(diào)，资金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流(liú)入也分(fēn)别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一(yī)个月行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三名。

　　展望未来(lái)半导体行业走势，国泰基金(jīn)认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价(jià)格持续下探(tàn)之后，当(dāng)前(qián)阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行(xíng)业周期相较于(yú)其他(tā)半导(dǎo)体产业链(liàn)环节(jié)，具备较强(qiáng)的(de)大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下(xià)游新(xīn)兴需(xū)求诞生时(shí)，提升自身(shēn)产能。而当(dāng)扩(kuò)产落地时，行(xíng)业进入供过于(yú)求周期，各厂商则会通过降价进行库存(cún)去化。供给与需(xū)求的错配使(shǐ)得存储(chǔ)行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基(jī)金(jīn)称，回(huí)顾历(lì)史上(shàng)存储(chǔ)芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年(nián)四(sì)季度行业龙头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处(chù)于筑底阶段，下(xià)半年有望迎(yíng)来存储芯片行业周期(qī)的(de)反弹机(jī)遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能新兴需(xū)求爆(bào)发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性需(xū)求由产业(yè)链下游(yóu)传导到(dào)上游(yóu)，促进上游(yóu)芯片厂商提升自身产量(liàng)。叠加(jiā)近两个季度量价持续(xù)下(xià)探的周期性(xìng)磨(mó)底，芯片板块有望在今(jīn)年下半年迎(yíng)来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资(zī)者需(xū)要警惕(tì)国际局势(shì)以及通胀带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产业基金经理刘(liú)扬则表示，硬科技的投资(zī)机会需要(yào)看到真正的业绩(jì)触(chù)底、拐点(diǎn)出现，以及一(yī)些真(zhēn)正的创(chuàng)新落地。预计半(bàn)导体和消(xiāo)费(fèi)电子大概率在二季度及二季度以后触底(dǐ)，当行业周期(qī)触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来(lái)，下半年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产业(yè)链正(zhèng)处于供给侧收缩匹(pǐ)配需求端(duān)，进(jìn)一(yī)步压缩产(chǎn)业链库(kù)存的时期(qī)，价格(gé)下行压力(lì)逐步(bù)减(jiǎn)轻(qīng)，行业有(yǒu)望(wàng)迎来库(kù)存加速出清，营收和(hé)利润(rùn)迎来(lái)拐点(diǎn)。

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