今年(nián)以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣(xuā身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的n)布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解(jiě)除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构在(zài)行业(yè)大(dà)洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监(ji身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的ān)督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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