财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策依然(rán)延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过(淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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