看看周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价(jià)格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一(yī)度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一(yī)再表(biǎo)态支持继(jì)续加息(xī)后，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiā氯化钾相对原子质量是多少，o)通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地(dì)区(qū)持续遭到(dào)恶(è)劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追(zhuī氯化钾相对原子质量是多少，)随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续(xù)去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提(tí)高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量(liàng)，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市场人气(qì)一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买(mǎi)船(chuán)到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三(sān)级(jí)菜油(yóu)和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前(qián)来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初(chū)市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计本(běn)周全(quán)国(guó)大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地(dì)区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的供(gōng)应压(yā)力进行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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