看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要(yào)美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续(xù)回(huí)落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也(yě)同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运(yùn)输等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一(yī)方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地报(bào)价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析(xī)师(shī)陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国(guó)内消费以及印(yìn)度(dù)消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢(féng)高(gāo)空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国(guó)内(nèi)，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会(huì)不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预(yù)计继(jì)续(xù)去库。后续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油(yóu)现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的(de)进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开机继(jì)续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计(始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗jì)将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现货(huò)市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地(dì)区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的(de)基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前(qián)期已经对自身(shēn)的(de)供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来(lái)看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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