全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一季(jì)度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪(hóng)观策(cè)略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪)卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是(shì)今年一(yī)季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。<做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪/p>

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减(jiǎn)少了(le)150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是(shì)非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因(yīn)为全(quán)球对美(měi)元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价的长期(qī)支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济(jì)体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国(guó)家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储(chǔ)希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规(guī)模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措(cuò)，美联储可以评(píng)估(gū)形势再做出决策。

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