今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的相(xiāng)关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投研能力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士(shì)称，目前基金(jīn)代(dài)销的(de)机(jī)构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和(hé)头(tóu)部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其(qí)非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金(jīn)、科地(dì)瑞周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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