近日(rì)，笑果文(wén)化HOUSE事往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么玩梗(gěng)过火事件，引发舆论地震(zhèn)。曝(pù)光的网(wǎng)友称，使用大家(jiā)广泛知晓的“强军口号(hào)”来进行调侃式(shì)的比喻，让其(qí)感到不适。

　　北京文旅局5月17日(rì)发布通报，决定没收笑果文化违法所得1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元。

　　在这一由(yóu)不恰(qià)当(dāng)言(yán)论引发(fā)的风波中，《科创板日报》记者发现(xiàn)，随着脱口秀(xiù)不断破圈，笑果文化也成为了备受资本青睐(lài)的宠儿，在6年中获得众多资本8轮融资，并(bìng)于(yú)2021腾讯入(rù)股后(hòu)，估(gū)值(zhí)超过40亿元(yuán)。

　　资(zī)本宠儿(ér)笑果6年8轮(lún)融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽(fēng)等(děng)人成立往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么笑果文化，注册资本为208.13万(wàn)元，经营范围包括文化(huà)艺(yì)术交流策(cè)划、演(yǎn)出经纪、文艺创作与表演等。

　　脱(tuō)口秀近几(jǐ)年(nián)的发展可谓“风生水起”。《脱口秀(xiù)大会》《吐槽大(dà)会》等节目的火爆，让脱口秀演员和脱口(kǒu)秀俱乐部成为了炙(zhì)手可(kě)热(rè)的行业，笑果文化也成为中国(guó)最成功的脱口秀俱(jù)乐部之一。

　　由(yóu)此(cǐ)，资本敏锐(ruì)察觉(jué)到商机并(bìng)押宝这一赛道(dào)，《科创板日报》记者整理(lǐ)公开信(xìn)息(xī)发现，笑果(guǒ)文化于2016年至(zhì)2021年共(gòng)完成8轮(lún)融(róng)资。2021年3月，腾讯关联(lián)公司入(rù)股笑果文化后，估值超过(guò)40亿元。

　　财联社创投通数据显示，2016年6月，笑果(guǒ)文化得(dé)到(dào)游族(zú)网络天使(shǐ)轮投(tóu)资。同年9月(yuè)，得到游族网络、普思资本(běn)数千(qiān)万的(de)pre-A轮(lún)投资。

　　2017年4月，得到(dào)南山(shān)资本、游(yóu)族网(wǎng)络、CMC资本、普思资本1.2亿元的(de)A轮(lún)投资。

　　同年5月，得到(dào)南山资本、游族网(wǎng)络(luò)、CMC资本、天(tiān)图投资近亿元(yuán)A+轮投(tóu)资。

　　同(tóng)年12月，得(dé)到CMC资本、华人文化集团、泽时(shí)投资的战略投资，此轮未披露具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得(dé)到南山(shān)资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得到(dào)南山资本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的(de)战略(lüè)投资(zī)。

　　可以看出，南(nán)山(shān)资(zī)本和游族网络(luò)对(duì)笑果文化最为青睐，8轮(lún)融资中(zhōng)一(yī)共投(tóu)了4次，游(yóu)族网络更是笑果文化的天使投(tóu)资(zī)人。

　　与此同时，线下是笑果文化走(zǒu)向扩(kuò)张的关键一子(zi)，今年(nián)4月(yuè)，位于北京东(dōng)城(chéng)区隆福寺的笑(xiào)果文化线下喜剧空(kōng)间“笑果工厂”开业(yè)，这是笑果工(gōng)厂继上海、南京、苏州之后的(de)第(dì)四(sì)个演艺空间。此外，近年(nián)来对外投(tóu)资也在扩(kuò)张。

　　《科创板日(rì)报》记者发现，笑果文化对外(wài)投资的企业共有9家(jiā)，其中有6家已经注销。如(rú)今存续的企业(yè)有(yǒu)：笑果挺棒文化传媒(méi)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)、上海青豆结冰(bīng)文化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公司、上海笑欢(huān)悦信(xìn)息(xī)技术(shù)有(yǒu)限公司。

　　笑果文化此前控股(gǔ)的笑果演艺股权(quán)也(yě)发(fā)生了变更(gèng)。2021年11月，笑果演艺原股(gǔ)东笑(xiào)果(guǒ)文化、郭凌(líng)虹退出，新增股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资(zī)持股，同时企业(yè)类型变更为有限责任公司（港澳台法(fǎ)人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年(nián)8月在(zài)中国香(xiāng)港(gǎng)注册。

　　此前曾有(yǒu)业内人(rén)士猜测，笑(xiào)果文化(huà)或许(xǔ)是(shì)在悄悄开启上(shàng)市的(de)前奏。

　　作为普思资本(běn)的前高管，Charles（化名）参与了(le)对笑(xiào)果文(wén)化的A轮投资(zī)过程，他对《科创板日报》记者表示，他也是刚从(cóng)网上看到(dào)本次出(chū)事(shì)，此前(qián)脱口(kǒu)秀行业(yè)在国内(nèi)处(chù)于快速发展阶段，表现形式(shì)丰(fēng)富(fù)多样，而在该领域笑果(guǒ)文化做(zuò)的(de)很早，成绩也很(hěn)突出，其《吐槽大会》在(zài)年轻人圈子里很(hěn)火爆，出于这些原因进(jìn)行(xíng)了(le)投资。

　　脱口秀又被称为(wèi)“冒犯的艺(yì)术”，追求的就是一种针砭(biān)时(shí)弊、刺中痛点，让观(guān)众一(yī)边大笑一边反思的感觉。对本(běn)次“翻车”事件，他个人认为，出于(yú)节(jié)目效(xiào)果可能需要张狂和(hé)外向一(yī)些，但公(gōng)众场(chǎng)合下脱(tuō)口秀中的(de)开(kāi)玩笑也要注意把握分(fēn)寸，尤其涉及到国家政治和解放军(jūn)形象等严肃话题，确实不该(gāi)口无遮拦，“踩红线的事(shì)肯定(dìng)是不(bù)能(néng)干的”。

　　他(tā)还提醒，笑果在风控方面，可能没有进行非常(cháng)严格的把控。

　　此外(wài)，《科创板日报》记者注意到(dào)，笑(xiào)果文化的业务和腾讯关联颇深，资(zī)料显(xiǎn)示，目前大股(gǔ)东叶烽持有31.57％的(de)股(gǔ)份(fèn)，宁(níng)波梅山保税港区泽禧股权投资合伙企业持股13.58％，广西腾(téng)讯创业投(tóu)资有限公司(sī)为第三大股东，持股比例(lì)为12.55％。

　　2017年(nián)1月(yuè)，腾(téng)讯视(shì)频联合笑果文化打造了《吐(tǔ)槽大(dà)会》，该节目(mù)让(ràng)担任(rèn)吐槽团成员、策划(huà)人(rén)及(jí)编剧的李诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由腾讯视频出(chū)品(pǐn)，企鹅(é)影视和(hé)笑果文化(huà)联合(hé往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么)出(chū)品的(de)《脱口(kǒu)秀大会》在(zài)腾(téng)讯(xùn)视(shì)频首播。

　　笑果文化相关人士(shì)去年称(chēng)，受众面最(zuì)广的是线(xiàn)上长视频(pín)业(yè)务，如《脱口秀大会(huì)》、《吐槽(cáo)大会(huì)》和《脱口秀(xiù)反跨年(nián)》等以(yǐ)跟腾讯(xùn)合作的长视频节(jié)目，可以(yǐ)占到公司百分之四(sì)十的业务营收。

　　市(shì)场迅猛上升，资本(běn)却后劲(jìn)不足？

　　相较于(yú)西方脱口秀百年以上的发(fā)展历史，脱口秀这(zhè)个舶来品在(zài)国内的发展(zhǎn)历程要短得(dé)多也快得多。近(jìn)10年内，《今晚80后》《金(jīn)星秀》《吐槽大(dà)会》《脱口秀(xiù)大会(huì)》等(děng)热门综(zōng)艺频(pín)频占据收视(shì)榜与网络热(rè)议(yì)话题榜首，由此带来一波迅猛发展的脱口秀风潮(cháo)。

　　热(rè)度席卷而(ér)来，资本(běn)也闻风(fēng)而至。财联社(shè)创投通数据显(xiǎn)示(shì)，自2015年以(yǐ)来，有超过(guò)9家脱口秀企(qǐ)业获得融资。其中，不乏明星投资机构。

　　如红(hóng)杉中国、腾讯(xùn)投资投了罗永(yǒng)浩旗(qí)下的思维造物，乐游(yóu)资(zī)本投(tóu)了鲜(xiān)榨喜剧，原子(zi)创投(tóu)、合一集团投了单立人。

　　值(zhí)得注意的是，资本对脱口(kǒu)秀行业也明显呈现出“一家独(dú)大(dà)”的(de)趋势，除(chú)斩获8轮融资的笑果文化外，其他脱口秀厂(chǎng)牌融资(zī)轮次都仅有(yǒu)一两轮(lún)，且集(jí)中(zhōng)在(zài)2018年及以前。同时，资(zī)本对脱口秀(xiù)的倾注也有些后劲不足，2021年之后，市场上暂无(wú)新的脱口秀企业(yè)获得融(róng)资。

　　资本市场的反应与高(gāo)速增长的市(shì)场似(shì)乎并不匹(pǐ)配(pèi)。据《中国脱口(kǒu)秀行业发展趋势分析与未(wèi)来(lái)投资预测(cè)报告（2022-2029年）》显示，2021年脱(tuō)口秀市场全(quán)年商业(yè)演出(chū)场次1.85万(wàn)场，比2019年(nián)增长50％以上，预计2021年至2029年(nián)，行业年(nián)均复合(hé)增速将保持(chí)20.18％的高速度。

　　市场仍(réng)在上升(shēng)期(qī)，资(zī)本为何(hé)却(què)逐(zhú)渐远(yuǎn)离了(le)这(zhè)一赛(sài)道？眺远营销咨询创始(shǐ)人高(gāo)承远对《科创板(bǎn)日报》记(jì)者表示，脱口(kǒu)秀行业虽(suī)然发展迅猛，深受(shòu)观众喜爱，但(dàn)在资本(běn)市场并不吃香(xiāng)。其核心(xīn)原因在于，资本(běn)的投资(zī)逻辑天然(rán)是确定性和可(kě)复制性，而脱口秀(xiù)行业却(què)具(jù)有巨(jù)大的(de)不确(què)定性和不可复制性(xìng)。演员(yuán)的不确(què)定性(xìng)、创作的不确定性、观众(zhòng)审(shěn)美的不确定性，以(yǐ)及踩(cǎi)红线等重(zhòng)要舆(yú)情事件等，都可能让经营(yíng)面(miàn)临巨大的风险。

　　因此，有投资人指出(chū)，“脱口秀行业(yè)未来想要可持续发展，就需要拥抱(bào)监管，在合(hé)法合规的(de)底线之上，不断运营爆(bào)款(kuǎn)，激活创作，带动(dòng)整个行业的上线，这才是这个行业可持续、良性发展的可靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱(tuō)口秀行业作为(wèi)大文娱行业中的一员，和这个行业(yè)中的(de)其余行业一(yī)样（如(rú)影(yǐng)视剧(jù)作、游戏(xì)等等），都严重依赖IP本(běn)身(shēn)而(ér)非平台，行业本身(shēn)的“护城河(hé)”相对浅，而脱口秀本身是靠故事起(qǐ)家的，但这个行业的“故事(shì)”却很难讲述，这也是备受资本市场(chǎng)冷遇的原(yuán)因。

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