五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国(guó)历史上第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多次(cì)强调，美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现(xiàn)在(zài)来(lái)看(kàn)，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续(xù)恶(è)化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次提高(gāo)债务上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府部门停摆及可(kě)能(néng)出现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约(yuē)的可能性(xìng)，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题。两党在提高债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了(le)美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将是美(měi)国历史上的(de)首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回(huí)付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出现信用(yòng)危(wēi)机，全球(qiú)掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但(dàn)新(xīn)债没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在(zài)路(lù)上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危(wēi)机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五(wǔ)分(fēn)之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片(piàn)价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的(de)实时全球经济数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的(de)衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因(yīn)为信贷会产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要(yào)有还，借(jiè)钱的(de)时(shí)候扩(kuò)大支出(chū)刺(cì)激(jī)经(jīng)济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要(yào)缩减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下(xià)，偿债(zhài)成本上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的(d五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服e)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别(bié)的(de)下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲(zhōu)50指数(shù)局(jú)部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大(dà)。欧股目前仍处于(yú)高位(wèi)，这一次见顶很可(kě)能是(shì)历(lì)史性(xìng)的(de)大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建议有权限(xiàn)的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再(zài)度(dù)掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经(jīng)盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危(wēi)机被(bèi)一(yī)再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多(duō)年以来(lái)，金融危(wēi)机一直(zhí)没(méi)有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是(shì)没(méi)有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何(hé)，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一(yī)次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑(xiào)着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐(fǔ)烂(làn)。你说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那(nà)么我该为(wèi)了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃(qì)，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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