在锂价初现企稳(wěn)态势(shì)的(de)微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一(yī)季报后，市值(zhí)近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举办媒体开(kāi)放日上作出一系列判断。在交流中，公司(sī)管理层(céng)对(duì)中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公(gōng)司一季(jì)报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压(yā)力(lì)已(yǐ)并不明显。这(zhè)也(yě)在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库(kù)存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注(zhù)意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计将高于(yú)动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增(zēng)速(sù)方(fāng)面看，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大起(qǐ)大(dà)落(luò)在市(shì)场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一(yī)定程度上反(fǎn)映(yìng)了(le)锂价迅速上涨给下(xià)游带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而(ér)且在(zài)此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨，两日内(nèi)分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间(jiān)较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过(guò)一季度观察来看(kàn)，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业在一(yī)季度是处于(yú)投标、招标的阶段(duàn)，第(dì)三季度(dù)将迎来大规模交付，而储能大规(guī)模交付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价(jià)格预计会(huì)维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价(jià)格下降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在宁德时(shí)代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全年水平提升1.02个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则不如(rú)前两(liǎng)者明(míng)显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然判(pàn)断今(jīn)年新能源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造(zào)20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐(tóng)城基(jī)地年(nián)产(chǎn)40GWh动力(lì)电池项目一期(qī)、柳州基(jī)地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目(mù)相继(jì)投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存(cún)货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了(le)较(jiào)低位置。国轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副总裁(cái)蔡毅也表示，由(yóu)于(yú)公司(sī)在(zài)江西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下(xià)降(jiàng)，也反映了(le)行业(yè)整体状况，不(bù)少电池厂商存货余(yú)额(é)均在下降。其(qí)中宁德时(shí)代(dài)一季(jì)度(dù)报告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能(néng)一(yī)季报也(yě)显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生产材(cái)料均维持极低库(kù)存，电池本身库存不足1个(gè)月；另外(wài)在中(zhōng)游材料(liào)方(fāng)面，正极(jí)和(hé)电解(jiě)液库存周期(qī)大(dà)幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右(yòu)，负极因石墨(mò)化需要一个(gè)月时(shí)间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基(jī)本(běn)保持7天的最(zuì)低安全库知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗存(cún)。若(ruò)下游需求恢(huī)复，将带来强烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)去(qù)库存的过(guò)程中，国(guó)轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购(gòu)博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营(yíng)。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品(pǐn)供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍(biàn)预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)增长。近日，宁德(dé)时代也作出(chū)判断认为，储能方(fāng)面今年预计(jì)增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也认同这一(yī)观(guān)点。他预计，储(chǔ)能行业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空间(jiān)预计会高于动力电(diàn)池(chí)，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而国(guó)内大储市场方(fāng)面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关(guān)产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应求。

　　从国轩高科披(pī)露的(de)年报数据(jù)显示，其储能业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据(jù)计算，储能业务已经占到(dào)其总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电(diàn)池上升空间(jiān)更大，“这是一个需(xū)求(qiú)量(liàng)大于供应量的领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首先在家(jiā)储环节，因为(wèi)涉(shè)及到用电(diàn)需求，每年到(dào)了第二季度开始后才爆(bào)发。而在大(dà)储环节，国内(nèi)下游(yóu)招标、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出(chū)货(huò)是(shì)在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来(lái)是(shì)供不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户(hù)也正(zhèng)逐(zhú)渐接受(shòu)中(zhōng)国的(de)标准化集装箱产(chǎn)品。

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