大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基(jī)本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市(shì)场的节(jié)奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的(de)超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的(de)传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能(néng)成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。什么是等量关系式，什么是等量关系四年级>

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额(é)回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现(xiàn)持(chí)续成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略(lüè)，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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