今年以来(lái)，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美股科技(jì)主题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明(míng)显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的(de)人(rén)工智能领域的大发(fā)展(zhǎn)。当(dāng)前，全球(qiú)产业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱(bào)这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了全(quán)球最头(tóu)部的(de)AI产业(yè)链公司，因此(cǐ)看好(hǎo)该板块(kuài)长期(qī)投(tóu)资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排(pái)在第(dì)27位和第35位，其余悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发(fā)全(quán)球精选人(rén)民(mín)币年内回(huí)报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一(yī)季度重仓持股情况来(lái)看该产品主投美股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术(shù)行业，前三大重仓持股股票分别为微软、英伟达和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收(shōu)益(yì)紧随其(qí)后(hòu)，一(yī)季度该(gāi)产品重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半(bàn)导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书(shū)等多只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信(xìn)息科技A人(rén)民币、博时纳(nà)斯(sī)达(dá)克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓股中占比较高的多是美股(gǔ)科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的(de)指数主(zhǔ)要(yào)权重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科(kē)技(jì)反弹明显(xiǎn)，尤其是纳(nà)指ETF表现(xiàn)较好，也许(xǔ)更多受(shòu)益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引(yǐn)发的人工(gōng)智能热潮推动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美(měi)元的(de)市值，相比去年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这(zhè)些公司掀起和推(tuī)动的，这(zhè)类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资(zī)热浪(làng)全面席(xí)卷美股市场，引发了(le)科技股的全面(miàn)看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营(yíng)收超预期(qī)表现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念(niàn)的火热，持(chí)续推动(dòng)了中美市场相关板块的(de)持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经(jīng)理万(wàn)琼(qióng)也认为(wèi)，多只美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯达克100指数今年以来的(de)涨(zhǎng)幅都接(jiē)近28％了，这个指数(shù)基(jī)本(běn)囊括了美(měi)股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年(nián)内美国科技股(gǔ)整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也略有震荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日(rì)美国三大股指全线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多(duō)只(zhǐ)大型科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股股价(jià)也开始回调，其(qí)中(zhōng)英伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创(chuàng)下历(lì)史新高。

　　对于美(měi)股科(kē)技股震荡上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰(jié)表示，近(jìn)期美国(guó)科技板块(kuài)同时受到有(yǒu)2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案利因(yīn)素以(yǐ)及不(bù)利因素(sù)影响，其中(zhōng)，美股近(jìn)期(qī)正经(jīng)历着(zhe)债务上限(xiàn)谈判(pàn)和美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)政(zhèng)策博弈带来的不确定担忧，市场担(dān)心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥(ào)巴马和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在最(zuì)后一刻通(tōng)过提高(gāo)债务(wù)上限和削减赤字(zì)的法案(àn)，勉强避免了一(yī)场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市(shì)场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为全球第(dì)一(yī)大(dà)经济体的(de)偿债能力，投资人多半认为美债几(jǐ)近零风险。此外，美联储对(duì)于未来(lái)暂停加息(xī)以(yǐ)及可能的降(jiàng)息(xī)均存(cún)在分(fēn)歧，对美股短(duǎn)期走势也产生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概(gài)念以(yǐ)及(jí)算(suàn)力(lì)应(yīng)用对相(xiāng)关软2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案(ruǎn)硬件科技公司营收的提振，以及未(wèi)来应(yīng)用全面支撑着科技公司(sī)发展(zhǎn)，都是积(jī)极(jí)的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一二季度(dù)“稳固(gù)”，科技板块的(de)业(yè)绩增长正(zhèng)来自数(shù)据中心(xīn)等相关应(yīng)用，而随着(zhe)AI概念(niàn)的不断(duàn)升级迭(dié)代，未来支撑力(lì)度或将(jiāng)持(chí)续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示，美股科(kē)技股层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一(yī)季度净利(lì)润均出现不同(tóng)程度的下(xià)滑，除微(wēi)软外其(qí)余四家巨头(tóu)业绩均低于预(yù)期。来自于(yú)宏观经济的(de)逆风(fēng)、美元走强等问题(tí)是科技(jì)股业绩承压的主要因(yīn)素(sù)。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过削减开支(zhī)、降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的方式(shì)提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期的最(zuì)强劲武器(qì)。”国泰基(jī)金举(jǔ)例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅(xùn)速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股价均(jūn)实现(xiàn)大幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由相信科技企业(yè)巨头(tóu)们(men)已通过持之以恒的研究创新，逐渐具(jù)备从(cóng)量(liàng)变到质变的厚积薄(báo)发能(néng)力，从而有望在中长期(qī)持续推动自(zì)身(shēn)不(bù)断成(chéng)长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美股科(kē)技(jì)股汇集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技(jì)术和(hé)产品的推(tuī)广能否为这些公司打开新的增长曲(qū)线，并(bìng)带动(dòng)估(gū)值的提升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板块(kuài)代表人类未(wèi)来发展的方向，看好(hǎo)这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领全球科(kē)技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板块还是具有(yǒu)很好的(de)长期投(tóu)资价值。投资者可以(yǐ)考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要(yào)注意的风险(xiǎn)，包括货(huò)币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据自(zì)身的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做(zuò)多资(zī)产的配置。坚持(chí)长期投资、定期定(dìng)投。”万(wàn)琼补充道。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘(liú)杰认(rèn)为，美国作为世(shì)界上(shàng)最大的金(jīn)融(róng)市场，纳指与(yǔ)A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度来(lái)看，能(néng)够发挥资(zī)产配置的作(zuò)用；同时，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生(shēng)物(wù)制(zhì)药公(gōng)司，相比标(biāo)普500而(ér)言，纳(nà)指(zhǐ)100此类代表性更好，更(gèng)符(fú)合美股的特(tè)征(zhēng)，历史收益率(lǜ)也更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资机会，建(jiàn)议投(tóu)资者结合自身(shēn)风险承受能力，可以考虑定投(tóu)的方(fāng)式参与，或许(xǔ)是(shì)一种体验更好(hǎo)的方式。”

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