今年A股(gǔ)市场最为衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗(wèi)火热的“中特估”板块(kuài)又将(jiāng)迎来(lái)重磅(bàng)级指(zhǐ)数ETF产(chǎn)品(pǐn)！

　　中国基金(jīn)报记者获悉，4月末刚刚(gāng)获批(pī)的3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF，发行日(rì)期(qī)已经正式定档。

　　5月9日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，其(qí)中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期为(wèi)5月17日19日，产品的首(shǒu)发募集上限(xiàn)均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多(duō)位业内人士(shì)用(yòng)“乐观、理(lǐ)性”来形容。在他们看来(lái)，首先，中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF契合目前资本市场的行(xíng)情主线(xiàn)，预计发行情况较为理想(xiǎng)；其次，上述ETF设置了发(fā)行上限，加上部分(fēn)券商近期(qī)对于基(jī)金的发行导向转为(wèi)保有量考核，也不会过份冲刺首发规模。

　　还有业内人(rén)士表示，中证国(guó)新央企主题(tí)系列(liè)指数(shù)有(yǒu)助于资(zī)本市(shì)场从(cóng)科技(jì)领域、能(néng)源(yuán)产业(yè)等多(duō)维(wéi)度(dù)服(fú)务央(yāng)企，强化股东回报，帮助投资者走进央企、认识央企，支持(chí)央企利用资本市场(chǎng)做强做优做大，提升市场影响力、号召力，切实促进央(yāng)企(qǐ)上市公(gōng)司(sī)实现高质量(liàng)发展。

　　3只央企股东回报ETF“官(guān)宣”15日正式发(fā)行

　　4月(yuè)末刚刚获(huò)批的3只中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF，正式对(duì)外“官(guān)宣”发(fā)行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时对外发布基金发售公告(gào)。

　　公告显示，3只(zhǐ)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正式发(fā)售(shòu)，其中(zhōng)，网下(xià)现金、网(wǎng)下股票(piào)认购(gòu)期为5月15日至19日，网上现(xiàn)金认(rèn)购期为5月17日19日。

　　从发行规(guī)模(mó)上看，3只基金均设置20亿元(yuán)的首(shǒu)发(fā)募集上限。3只基金费率(lǜ)也稍有(yǒu)差异，招(zhāo)商及(jí)汇添富旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF管理费+托管费合计(jì)0.6％，广(guǎng)发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上(shàng)看，认购份额小于50 万份的，认购费为0.8％；认(rèn)购份额(é)在(zài)50万(wàn)份至(zhì)100万份之间的，广发(fā)中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF的认(rèn)购费为(wèi)0.4％，招商及汇添富旗下的(de)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF的(de)认购费为0.5％；若是认购(gòu)份额(é)大(dà)于100万(wàn)份的，认购费(fèi)用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方(fāng)面(miàn)，广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF由工商银行托管(guǎn)，汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF由建设银行托管，招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF的托管方则是中信(xìn)建投证券。

　　此(cǐ)外(wài)，据基金君了解，上交所拟定于5月11日举办(bàn)“发现央企投资价(jià)值促进央企估(gū)值(zhí)回归”业务交流会(huì)暨国新央企股东回报ETF宣介会。会议主旨为进一步探索建立中国特色估(gū)值体系(xì)，引(yǐn)导央企投资价值(zhí)发现，推动央企估值回归(guī)合(hé)理水平。上(shàng)交(jiāo)所、中国(guó)国新、指数公司、券(quàn)商(shāng)、基(jī)金(jīn)公司等相(xiāng)关领(lǐng)导将出席(xí)会(huì)议(yì)。

　　在多位业内人士看来(lái)，3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF未来都将在上交(jiāo)所(suǒ)上市，上(shàng)交所此次会议(yì)或为产品发行预热。

　　不少行业人士也看(kàn)好央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的(de)发(fā)行情况。“‘中(zhōng)特估’是近(jìn)期资本(běn)市场的行情主(zhǔ)线，包括交易所、券商、基(jī)金工商各方对此(cǐ)也比较重视(shì)，基金公司肯定(dìng)会重点发行，但目前(qián)市场上也存在不(bù)少央企主题(tí)基金，因此预计(jì)此次央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF发行也会相(xiāng)对理性(xìng)。”一位基金公司人士表现。

　　一位券商人士也表示，所(suǒ)在券(quàn)商会(huì)参与其中一只央企股东回报ETF的发行工作，但并不(bù)会过度冲(chōng)刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目(mù)前资本市场(chǎng)的(de)行情主线，产品本身就比较好卖；其次(cì)，我(wǒ)们近期已将考核侧重点(diǎn)放在产品保有量上，同时降低基金首发的考核权重。”上述(shù)券(quàn)商人士称。

　　一位基金(jīn)公司人士也预(yù)计，类似去年中证1000ETF的发行大战不(bù)会在此次(cì)央(yāng)企股东回(huí)报ETF上上(shàng)演。“近期多家基金公司上报的中证国新央企ETF已经分(fēn)为三批陆(lù)续推向市(shì)场，而不(bù)是(shì)九只同时(shí)获批发售，就是为了避免(miǎn)发(fā)行大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销售机构不会(huì)过度拼基金首发，不过，目前市场(chǎng)上非常关注‘中特估’板块，预计(jì)发行情(qíng)况也会比较乐观。”

　　基金(jīn)积极布局央企主题(tí)产品(pǐn)

　　为投资(zī)者(zhě)带来分享改革(gé)红(hóng)利工(gōng)具(jù)

　　“中(zhōng)特估”成为今年(nián)以来资本市场的热门，基金公司也积极(jí)布局相关产品。

　　中国基金报从Wind数据(jù)发现，今年(nián)以来全市(shì)场已(yǐ)有18家基金公司陆(lù)续申报(bào)了21只央国企主题基金(jīn)，易方达、汇添富、南方、博时、招商等各大(dà)公(gōng)募巨头(tóu)都有参与，其(qí)中嘉实、华安(ān)、银华基金等多(duō)家机构，还各申报了主、被动两只(zhǐ)产品，积极填补这一产品条线。

　　除了中证国新(xīn)央企股东回报ETF之外，此前，易方达、南(nán)方、银华还(hái)同时(shí)上报了跟踪“中证国(guó)新(xīn)央企科技引领(lǐng)指数(shù)”的ETF，工(gōng)银瑞信、博时、嘉(jiā)实则上报了中证国(guó)新央企现代能源ETF，据了解，上述(shù)中证国(guó)新央企ETF也有(yǒu)望(wàng)尽快(kuài)获批，会陆续(xù)进入(rù)发(fā)行(xíng)。

　　伴(bàn)随着这些主题产品的发(fā)行，意(yì)味(wèi)着(zhe)，个人和机(jī)构(gòu)投资者(zhě)拥有配置央企(qǐ)特色指数、分享改(gǎi)革红利(lì)的便捷工(gōng)具。

　　据业内(nèi)人(rén)士表示，早(zǎo)在去年11月(yuè)，证(zhèng)监会主(zhǔ)席易会满(mǎn)提出(chū)“探索建立具(jù)有中国特色的估值体系(xì)，促进市场资源配(pèi)置(zhì)功能更好(hǎo)发挥”。这一(yī)讲话为A股市场未来发展和改革指明了方(fāng)向，成熟完(wán)善的估(gū)值(zhí)体系对于资本(běn)市场的价值(zhí)发现以(yǐ)及资源配置功(gōng)能的发挥有(yǒu)重要作(zuò)用，也是资本市场(chǎng)支(zhī)持衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗(chí)实(shí)体(tǐ)经济发展(zhǎn)的重要基(jī)础。因此(cǐ)，看准(zhǔn)“中国(guó)特色估(gū)值体系”背景之(zhī)下(xià)，央国企(qǐ)估值重塑的机遇，行(xíng)业对这一领域的产品(pǐn)积极布局。

　　“我们(men)目(mù)前储备(bèi)了不少央(yāng)国企(qǐ)主题(tí)基(jī)金，就是看准(zhǔn)这类企业的投资价(jià)值。”据一位(wèi)基金公司(sī)人士表示，建立具有中国特色的估(gū)值体系(xì)，有(yǒu)助于提升市场对国有上(shàng)市企业的关(guān)注度(dù)，对企业(yè)估值层面的各类因素做进一(yī)步的研究(jiū)和(hé)探讨，强化相关领域在新环境下(xià)的资产价格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示(shì)，从长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，央国(guó)企板块的投资逻辑是比较完(wán)备的：一是(shì)央(yāng)企(qǐ)是实现国家战略发展的“排头兵(bīng)”，不断受到政策的支(zhī)持与引导(dǎo)；二(èr)是央企(qǐ)作(zuò)为(wèi)资(zī)本市场“压(yā)舱石”“基本盘”具有重要作用(yòng)；三是央企引领科(kē)技(jì)创(chuàng)新，研发占比逐年提升；四是央(yāng)企仍是A股估(gū)值洼地。未(wèi)来(lái)在不断完(wán)善中国(guó)特(tè)色现代资本市场下，预(yù)计国资央企有望(wàng)迎(yíng)来估值(zhí)修复。

　　汇(huì)添富基金经理晏(yàn)阳也(yě)表示(shì)，当(dāng)前(qián)稳健的经营业(yè)绩为央国企的估值重塑提供了市场认可的基础。从(cóng)盈(yíng)利能(néng)力方面(miàn)来(lái)看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升，目前已超(chāo)过其他类型企业，高于A股平均(jūn)水平，体现出(chū)央国企较强的“价值(zhí)创造”能(néng)力。从成长性来看(kàn)，2022年三季(jì)度国资委(wěi)旗下上市央(yāng)企(qǐ)营业总收入同比(bǐ)增(zēng)长8.53％，同期全部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.53％，而同期(qī)全部A股(gǔ)仅为(wèi)8.01％，体现出央国(guó)企(qǐ)的发展韧(rèn)劲。展望未来，央(yāng)国企(qǐ)上市公司质量的提升或(huò)将成为(wèi)央(yāng)国企估(gū)值重塑的核(hé)心动(dòng)力。

　　招(zhāo)商基金量(liàng)化投资部基金经理刘(liú)重杰(jié)也表示(shì)，从公司经营(yíng)的角度看(kàn)，上市央、国(guó)企(qǐ)的盈利能力相(xiāng)比A股(gǔ)市(shì)场整体而言更加稳健，ROE、分红(hóng)率、股息率过往(wǎng)长(zhǎng)期领(lǐng)先，具备较高的长期投资(zī)价值，或更符合机(jī)构投资者(zhě)、个人养老金(jīn)等配置性(xìng)的需求。在(zài)中国(guó)特(tè)色估(gū)值体系的(de)推进过程中，央企股东(dōng)回(huí)报(bào)指数具备较好的长期配置价(jià)值。

　　关于央企回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪的央企股东(dōng)回(huí)报指数(shù)是什么？

　　答：中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报指数(shù)，指数由国新投资有限公(gōng)司定制，主要选取国(guó)务院国资委下属现 金分红或回购总额占总(zǒng)市值比率较高的50只上市(shì)公司(sī)证券(quàn)作为指数样本， 以反映央(yāng)企股东回报主(zhǔ)题上市(shì)公司证券的整体(tǐ)表现(xiàn)。

　　指(zhǐ)数行业覆(fù)盖钢铁、建筑装饰、公用(yòng)事业、石油石化、煤炭、建(jiàn)筑材料、房地产、机械设备等，前十大成份股权(quán)重合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)前十(shí)大成份股：

　　数据来源： Wind、中(zhōng)证指数公司(sī)， 截至(zhì)2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报指数有哪(nǎ)些特色？

　　答：高分红：央企股东回(huí)报指数聚焦高(gāo)分(fēn)红与(yǔ)高(gāo)回购(gòu)央企，指数近12个月股息率为4.86％，远(yuǎn)高于主流指数的分红水平。

　　低(dī)估值：央企股东(dōng)回报指数当前市盈率约为(wèi)9倍，相对于主流指数表现(xiàn)出更(gèng)低的估值(zhí)水平(píng)，央企估值重塑潜力大(dà)。

　　高(gāo)ROE：央企股东回报指数近五年ROE水(shuǐ)平均稳定保持在8％以上，体现(xiàn)出较好的盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发行(xíng)时(shí)间是(shì)？

　　答：产(chǎn)品(pǐn)募集(jí)日(rì)基本是(shì)5月(yuè)15日至5月(yuè)19日(rì)。投资者可选(xuǎn)择网上现(xiàn)金认购、网下(xià)现金认(rèn)购(gòu)和网下股票认购3种方式

　　4、问：目(mù)前这(zhè)3只央企回报ETF发(fā)行有(yǒu)限(xiàn)额么？

　　答：目前3只产品(pǐn)募集(jí)规模上限为(wèi)20亿元，如果(guǒ)募集规模超过(guò)20亿元，将采取比例配售的措(cuò)施。

　　5、问：目前这3只央(yāng)企回报(bào)ETF的(de)费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目前3只(zhǐ)产(chǎn)品认购费用来看，在认购金(jīn)额低于50万，认购费(fèi)均(jūn)为0.8％，在(zài)50万和100万之间，广(guǎng)发旗下产品为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而高于(yú)100万，均(jūn)为1000元。

　　管理(lǐ)费(fèi)上，3只(zhǐ)产品(pǐn)均为0.5％，而托(tuō)管费上，广发旗(qí)下产品为0.05％，招商和汇添富(fù)为(wèi)0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市(shì)安排，以及后续(xù)做市商如何安排？

　　答(dá)：这3只(zhǐ)ETF将在上交所上市(shì)。多家公司后续将(jiāng)安排做市商(shāng)，保障(zhàng)充分的(de)流动性支持(chí)。

　　7、这(zhè)3只ETF基金的基金经(jīng)理人选(xuǎn)？

　　答：从(cóng)目前看，这三家基金(jīn)公司都由(yóu)“实力派”来担纲基金经(jīng)理。其中广发(fā)央(yāng)企回(huí)报ETF拟任(rèn)基金经理罗国庆为广发基金指数(shù)投(tóu)资部副总经理(lǐ)，而汇添富央企回报(bào)ETF采(cǎi)取了(le)双基金经(jīng)理(lǐ)来管理。

　　8、问：央(yāng)企股东回报指数历(lì)史表(biǎo)现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显(xiǎn)示，截至3月31日(rì)，央(yāng)企股东回报指(zhǐ)数过去三年累计涨幅(fú)41.42％，过去三年历史(shǐ)年化回(huí)报12.60％，超(chāo)越同期(qī)沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何(hé)看待央(yāng)企指数的投资价值？

　　第一、央企特色突出(chū)：1、市值优势明显，具备较高(gāo)的长期投资价值；2、央企经营较稳健，整体平(píng)均盈利(lì)高于(yú)A股；3、肩负社会责任，是国家战略发展主力军。

　　第二、“中特(tè)估”背(bèi)景(jǐng)：估(gū)值(zhí)较低，重塑(sù)中(zhōng)国(guó)特色估值(zhí)体系背(bèi)景(jǐng)下(xià)估值提(tí)升空间较大(dà)。

　　第三(sān)、红利因(yīn)子叠加(jiā)：1、红利属性更明显，追求分享高质(zhì)量发展成果2、具(jù)备(bèi)一定抗(kàng)通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央(yāng)企(qǐ)概念(niàn)已经(jīng)涨过一(yī)轮了，板(bǎn)块持续性(xìng)如(rú)何？

　　答(dá)：一、央企当前估值仍处(chù)于(yú)较低分位水平。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，中证央企指(zhǐ)数(shù)市(shì)盈率TTM为10.59，低(dī)于全市场中证全(quán)指的17.07。自(zì)2014年底至今，中证央(yāng)企(qǐ)指数估值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处(chù)于其38％分(fēn)位水平。无论横向对(duì)比还是纵向比较，央企整体估值水平与其经济地位并不匹配，亟待改善，在政策支持下有望(wàng)迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿(chuān)全年的主线。从券商机(jī)构的对(duì)外观点来看，多家券商明确表示今年的投(tóu)资(zī)主线(xiàn)之一就是央国企价值重(zhòng)估。部分(fēn)券商的观点(diǎn)如(rú)下(xià)：

　　国信证(zhèng)券：继续(xù)把握国企价值(zhí)重(zhòng)估这一投资主线；

　　银河证券(quàn)：不受(shòu)黑天鹅干扰，坚持数字(zì)经济+国企改革主线；

　　平安证(zhèng)券：数字经济+国企(qǐ)改革的投资衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗主线更为(wèi)清晰；

　　光(guāng)大证券(quàn)：在新一(yī)轮国企改革和中(zhōng)国(guó)特色估值体系推动(dòng)下，当(dāng)前国企价值重估行情有望持续(xù)并(bìng)形(xíng)成主线行(xíng)情。

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