全(quán)球头号(hào)对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗ong>桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前(qián)十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事(shì)可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的(de)相对较多(duō)，除(chú)去前(qián)十(shí)大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季(jì)度还减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于(yú)经(jīng)济(jì)体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗(miáo)头。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的(de)空间(jiān)提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处(chù)于(yú)周期(qī)的不(bù)同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持(chí)货(huò)币(bì)和信用流动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在(zài)其(qí)官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望态(tài)度。这(zhè)符合我(wǒ)们对(duì)当(dāng)前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大(dà)规(guī)模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得(dé)不(bù)收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应(yīng)对通(tōng)胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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