编者按(àn)

　　本周，2023年一(yī)季报公募基金(jīn)披(pī)露落幕，基(jī)金经理的调仓路线被完整曝(pù)光。首季行(xíng)情变化以春节为轴，节后(hòu)市场热点(diǎn)从(cóng)复苏线逐渐发散到中特(tè)估、人工智能、机械制造(zào)等多个领域，尤其是(shì)AI的里程碑式突(tū)破带火了科技(jì)一众赛道，这让一季度公募仓(cāng)位顺(shùn)势而为变化明显(xiǎn)。

　　在国内的公募基金中，科技成长阵(zhèn)营中的旗手之一冯明远，目前在管的产品(pǐn)从10只缩减(jiǎn)到6只，虽然开(kāi)年迄今业绩(jì)较(jiào)为一般，但是在管规模仍维持在(zài)230亿(yì)元的水平线(xiàn)上。从第(dì)一季度的(de)调仓来看，在(zài)他的成名作信(xìn)澳新能源产(chǎn)业最(zuì)新季(jì)报中，保留了(le)上一季度的(de)七只重(zhòng)仓，同时用中伟股份、华(huá)阳(yáng)集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯(sī)莱(lái)克和保隆科技，可以(yǐ)看(kàn)出其坚守新能源的大框架，在(zài)细(xì)分赛道中不(bù)断寻找性价比更(gèng)优的领域。

　　对(duì)比看“常青(qīng)树”老将朱少醒，一季报中(zhōng)他仅(jǐn)仅调换了两处标的，用金域医学和蓝(lán)晓科技替换(huàn)了药明康德和瑞丰新(xīn)材(cái)，特别是合成树脂板(bǎn)块的蓝晓科(kē)技成为年内大黑(hēi)马，股价迄今(jīn)上涨超(chāo)过(guò)30％，同时(shí)他保(bǎo)持了对喝酒吃药(yào)大类(lèi)赛道中龙头的(de)持续青睐，茅台持股量与上(shàng)季持(chí)平稳居首位。而他也一如既(jì)往地表示，会(huì)在优(yōu)质的股(gǔ)票(piào)里寻找价值，去翻更(gèng)多的石头。众所周知，三大白酒(jiǔ)龙头(tóu)是多位顶(dǐng)流的最爱，“酒神(shén)”之一(yī)的刘彦(yàn)春在其(qí)成名作(zuò)景顺长城新兴(xīng)成长中，前三大重(zhòng)仓就依(yī)次是(shì)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液，足见(jiàn)其白(bái)酒(jiǔ)信仰之深。

　　整体来看，消(xiāo)费(fèi)和新能(néng)源在公(gōng)募(mù)基金(jīn)组合配置中的压(yā)舱石地位依然稳(wěn)固(gù)，同时中特(tè)估、芯片、软(ruǎn)件、机械制造成进攻热点，公募(mù)在经历去年(nián)的整(zhěng)体业绩(jì)低谷后，今年竭力(lì)寻求组合的α。值得关注的(de)是(shì)，公(gōng)募(mù)名将们对(duì)因ChatGPT引发的(de)TMT快速走红也有冷(lěng)思考。“AI产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可(kě)能造成板块后续波(bō)动。目(mù)前TMT板块的交(jiāo)易占比已经(jīng)超过了40％。交易占比创新高(gāo)代表了(le)主线行情(qíng)确立，但我们认为太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段也总(zǒng)会(huì)消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配(pèi)次(cì)高端(duān)白酒

　　朱少(shǎo)醒加仓爱(ài)尔眼(yǎn)科

　　“公募(mù)一哥”张坤目前在管两只A股(gǔ)基金、两只QDII基金(jīn)。《红周刊》统计了其最新公布的两(liǎng)只A股(gǔ)基金一季报，在管理时(shí)间更长的易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选混合中，3月31日时前五大重仓(cāng)的占比均超(chāo)过了9.5％接近顶配(pèi)，这其(qí)中除(chú)去腾讯(xùn)外(wài)全部为白酒(jiǔ)，不过(guò)除(chú)去加仓(cāng)茅台外(wài)，张坤(kūn)减持了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕也出现在他管理的(de)易方达优质企业三年上。

　　该基(jī)金的(de)一季报显示，仅是前五(wǔ)大(dà)的重仓次序有所(suǒ)不同(tóng)，而实际上腾讯(xùn)和茅(máo)台同以占比9.93％并列第一位。同时， 除去加仓茅(máo)台外，张坤也(yě)是小(xiǎo)幅减持了另外(wài)三大(dà)白(bái)酒标的。再看另(lìng)外的半壁重仓股，港(gǎng)交(jiāo)所、美团、伊利、招行均是(shì)持续上榜的老面孔，惟一的变(biàn)化是他(tā)用中国海洋(yáng)石油(yóu)替换了(le)上一季的药(yào)明(míng)生物。

　　张坤在季报(bào)中也对调(diào)仓思路有所阐(chǎn)述：“基金(jīn)在(zài)一季度股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融(róng)等(děng)行业的(de)配置(zhì)。个股方面，我们仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行(xíng)业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。”

　　无独有偶(ǒu)，银华基金(jīn)的明星基金经理(lǐ)李晓星，在(zài)和张萍合管的银华盛世最新季报十大重仓中，持有(yǒu)7只白酒股。对(duì)比上一(yī)季度仅有三大白酒龙头和古井(jǐng)贡酒来看(kàn)，这一季其新进重仓了山(shān)西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业和舍得酒业(yè)。

　　由此推断，其思路可能是想利(lì)用(yòng)次高端和(hé)地(dì)产酒来(lái)增(zēng)加组合的进攻弹(dàn)性。同时，其(qí)重仓的另三只(zhǐ)非白酒标的(de)为爱美(měi)客、安井食品、海大集团，而(ér)这三(sān)者在上(shàng)一(yī)季(jì)度就是前十中的标(biāo)的。

　　对此，李晓星(xīng)在季报中强(qiáng)调：“复苏(sū)仍然是主(zhǔ)线，进(jìn)入二季度，改(gǎi)善弹性会加大(dà)。方向上，最看(kàn)好餐饮相关(guān)链条(tiáo)，白酒、啤酒、速冻、烘培、调味(wèi)品等供应(yīng)链(liàn)，餐饮(yǐn)的恢复(fù)是(shì)确定的；其次，看好线下场景恢复后(hòu)，需求相对刚性的医美以及(jí)消(xiāo)费医疗板块。”

　　对比来看，公(gōng)募老将朱少醒这一季将“喝酒吃药”的主打思(sī)路体现得淋漓尽致。白酒方(fāng)面，贵州茅台依然是他的最(zuì)爱，不过他(tā)对于另一重仓五粮(liáng)液有所(suǒ)减持；医(yī)药(yào)方面，他对重仓(cāng)表(biǎo)现得是有所取舍：首先，他选择(zé)加仓(cāng)了(le)“眼茅”爱(ài)尔眼科，该股升至(zhì)十大重仓股的(de)第五位；其(qí)次，他选择小(xiǎo)幅减持(chí)了创(chuàng)新药龙头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他用金(jīn)域医学替换了CXO龙头的(de)药明康德，而新进重仓的前者年内目前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众所周知，金(jīn)域医学去年作为核酸检测机构，业绩相(xiāng)当亮眼；而在后疫(yì)情时代，公司主(zhǔ)营回归本(běn)源后(hòu)依然亮(liàng)点众多(duō)，作为(wèi)第三方医学检(jiǎn)验及病理诊(zhěn)断服务商，金域医学近(jìn)日率先(xiān)推出国(guó)内首个国家药品监督管理(lǐ)局（NMPA）获批(pī)的膀胱癌基因甲基化检测项目，再次(cì)领(lǐng)跑同业。

　　冯明远专注赛道(dào)细分机会(huì)

　　陆彬混(hùn)搭新能源TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光伏储能

　　除去上周(zhōu)率先交卷主(zhǔ)打(dǎ)产(chǎn)业(yè)链上游(yóu)的施成外，本(běn)周一众新能源高手中的(de)顶流冯明(míng)远所管产品一季报全部披露，截至4月(yuè)19日(rì)收盘，目(mù)前他所管理(lǐ)的6只产品维持年内小幅正收益(yì)。当(dāng)前冯明远在管基金中，任职管(guǎn)理最长的就是代表作新能源产业股票。从(cóng)被调(diào)出的(de)三只产品看，其中斯莱克(kè)的(de)主营与(yǔ)新能(néng)源产(chǎn)业链关系不(bù)大。

　　而在新进(jìn)重(zhòng)仓的(de)三只标(biāo)的中，占比(bǐ)相对最高的就是非传统(tǒng)新能源(yuán)产业赛道龙(lóng)头中伟股份，这家主营(yíng)锂电池正极体研发(fā)的公司，主要产(chǎn)品是三元前驱体和四氧化三(sān)钴，从近期发布的年(nián)度业绩(jì)快报来看(kàn)，公司的(de)主营与净利(lì)润均实现50％以上的逆势(shì)增长。而据《红周刊》对其季(jì)报的(de)全面梳理，在信澳研究(jiū)优选中还出(chū)现了一只新(xīn)的重仓股银(yín)邦股份，这也是一家高科技公司，主营业务中有分布式光伏(fú)发电系统(tǒng)。

　　在季报总结中，他表示(shì)：“本基(jī)金的投资主要聚(jù)焦在(zài)新能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细分板块的整体走势与(yǔ)市场趋同，导致本基(jī)金的(de)净值也出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡。对(duì)于(yú)二(èr)季度，展望TMT板块部分公司(sī)加入AI或(huò)数(shù)字经济(jì)等(děng)热门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及半(bàn)导体和(hé)制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们会继续在新能源、科技、高(gāo)端制造等(děng)主(zhǔ)要赛(sài)道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自下(xià)而上(shàng)挖掘投资机会。”

　　相比成名多时的冯明(míng)远，2020年(nián)股基状元(yuán)陆(lù)彬则是在新能源大潮(cháo)中快速走红(hóng)的类型。天天基金(jīn)网显示，早(zǎo)在去(qù)年(nián)底(dǐ)时他就(jiù)已经是(shì)“双二百”的基金经(jīng)理了，而(ér)他在管的7只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)同(tóng)时段几乎(hū)全(quán)线飘红，特别是动态策略(lüè)混合年(nián)内(nèi)涨幅超过10％一(yī)枝独(dú)秀。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信低(dī)碳先锋股票为例(lì)，最新(xīn)的基金一季报显示，其(qí)重仓的新能源(yuán)产业链中(zhōng)股(gǔ)票(piào)依然为上(shàng)季的7只，它们分别(bié)是宁德(dé)时(shí)代、亿(yì)纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化(huà)集团、华友钴业，虽然上述(shù)标的年初(chū)至今表现一般。但(dàn)他此前曾(céng)公(gōng)开表示，看到了新能源类似2019年的投资机会。

　　而在季报中，他(tā)表示(shì)：“从(cóng)中长期维(wéi)度(dù)看，新能(néng)源产业还具备较长的生命周(zhōu)期(qī)，不(bù)少(shǎo)细分板块(kuài)还能维持较长时间的高速增(zēng)长，而(ér)经过市场(chǎng)的调整，我们看(kàn)到行业中的优质(zhì)公司(sī)对应2025年的盈利中枢在当前市值的投(tóu)资价值。或许，新能源行业的(de)终局如大部分制造(zào)业一样(yàng)是一个竞争充分(fēn)、利润(rùn)极度压缩(suō)的市场，但(dàn)在发(fā)展过程中(zhōng)不少公(gōng)司一定有一段(duàn)精(jīng)彩的(de)旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格菘今年业绩开局(jú)不顺(shùn)，最新数据显(xiǎn)示(shì)目(mù)前在管产品年内(nèi)回撤全部超过了(le)10％，以(yǐ)他的代表作之(zhī)一的广(guǎng)发小盘成长(zhǎng)来看，基金一季报(bào)表(biǎo)明他的重仓行业配(pèi)置思路(lù)依然首选新能(néng)源。

　　对比分(fēn)析其基金相关产品的2022年(nián)四(sì)季报和一(yī)季报，《红周刊》发现他所持(chí)有(yǒu)的是完全一致(zhì)的10只股票，虽然第一大重仓股依(yī)然是半导体(tǐ)公司(sī)圣邦股份，但是整体(tǐ)新(xīn)能源的地位似乎进一步稳固，比如晶澳科技从第(dì)三升(shēng)至(zhì)第二位，隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能从第六升至(zhì)第(dì)四位。同(tóng)时(shí)极为罕见的情况是(shì)，如果按(àn)照(zhào)保留小数两位来统计，竟(jìng)然所有(yǒu)10只标(biāo)的股持仓(cāng)量与(yǔ)上一(yī)季(jì)度保持一(yī)致(zhì)。

　　就此，刘格菘在基金季报中表示：“报告(gào)期内，基金(jīn)的持仓(cāng)结构并没有进(jìn)行大幅度的调(diào)整，依然围绕(rào)已经建立(lì)全球比较优势的高端制造(zào)产业链布局。我们对重点(diǎn)持仓的光(guāng)伏、储能、新(xīn)能源车方向保持相对乐观，投资(zī)中相信基(jī)本面(miàn)优秀和增量价值积累(lèi)的公司。经过(guò)调整，行(xíng)业估值水(shuǐ)平已在历史低(dī)位，产业链(liàn)的变化在(zài)市(shì)场定价(jià)中未(wèi)被(bèi)充分认知和体(tǐ)现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国(guó)移动

　　姜(jiāng)诚精准布局中国铁建(jiàn)

　　余广新进重仓(cāng)海(hǎi)油、移(yí)动

　　除去(qù)高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣(róng)外(wài)，中泰资管(guǎn)的(de)姜诚是近(jìn)几年(nián)出镜相对较(jiào)多的基金经理(lǐ)，而他(tā)的业绩特别从去年迄今(jīn)颇(pǒ)为抗打。2023年年初(chū)以来，在(zài)他所管理的(de)8只(zhǐ)基金(jīn)中，除去(qù)刚满两个(gè)月的中泰(tài)元(yuán)和(hé)价值(zhí)精选不(bù)纳入统计外，其余7只基(jī)金均实现(xiàn)了正收益，特(tè)别是(shì)兴诚价值一年(nián)持(chí)有的收益率接近了14％，同时(shí)还有两只基金净值(zhí)增长也(yě)超过了10％。

　　具体以兴诚价值(zhí)一年为(wèi)例(lì)，对比基(jī)金(jīn)四季报和(hé)今年一(yī)季度可以(yǐ)看出，姜诚实(shí)际上只(zhǐ)是微(wēi)调了一个席位，而新调进(jìn)来(lái)的(de)中(zhōng)国铁(tiě)建恰好就是中字头(tóu)中的典型代表公(gōng)司，该股从年初(chū)至今上涨超(chāo)过了40％。由此(cǐ)，该基金所重仓的中字头公司(sī)达到了四家。而(ér)从(cóng)相关标(biāo)的(de)的年内涨跌幅(fú)来看，表现最好(hǎo)的是(shì)游戏股吉比特，最新(xīn)该股年内上涨(zhǎng)达到(dào)了66％。

　　而(ér)在季报中，他不仅(jǐn)谈到了坚(jiān)守的价值投资，同(tóng)时也谈到了今年大热的AI：“在海量(liàng)信息中(zhōng)，我们需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡(dàn)化短期因素。人工智能的发展是一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们(men)还没有足够的把握去捕捉到它带(dài)来的投资(zī)机(jī)会，但可以尽量回(huí)避它带(dài)来(lái)的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低的(de)价格买尽可(kě)能好的资(zī)产(chǎn)是我们(men)的投资(zī)目标(biāo)。好资产的标准是活得(dé)久、站(zhàn)得牢(láo)、竞争优势(shì)维(wéi)持(chí)得(dé)长、平均(jūn)净(jìng)资产收益率高，以及在好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利润转化(huà)为(wèi)诱人分红(hóng)。”

　　首季接受(shòu)过(guò)《红周刊》专访的鲍无可(kě)，其投资风格同为公募(mù)中(zhōng)少数的深度价值。天天基金网显示，2023年年初(chū)以来，他所管理的基金全(quán)线(xiàn)飘红(hóng)，6只产品(pǐn)年内(nèi)净值(zhí)增长(zhǎng)率全(quán)部超过了10％。以他任职回(huí)报最高(gāo)的(de)景(jǐng)顺(shùn)长城能源基建为(wèi)例(lì)，能够清晰地(dì)看(kàn)到其偏(piān)爱高估息(xī)和低估值(zhí)类股票的痕迹(jì)。

　　一(yī)季报显示，鲍无可当(dāng)季加仓中国移(yí)动大约15万(wàn)股，从而使该股(gǔ)从上一(yī)季的第三重仓升至(zhì)第(dì)二重仓，不过中国电信却(què)退出了前一季的(de)前十。同时(shí)他加仓了川投能源(yuán)、紫金矿业、华能(néng)水电(diàn)，新近重仓了(le)铜陵有色和(hé)神(shén)火(huǒ)股(gǔ)份，表明了其对(duì)这一(yī)类资源股格(gé)外垂(chuí)青。此外，他对于小众的(de)中南传媒(méi)和(hé)凤凰传媒依然持续青(qīng)睐。

　　在基金季报中，他表(biǎo)示基金仓位基本(běn)稳定，主要(yào)增加了有(yǒu)色行(xíng)业(yè)配(pèi)置(zhì)。“当下是AI发展初期，中国(guó)企(qǐ)业(yè)处于落后位置(zhì)，无论(lùn)是AI核心模(mó)型的研发、新型商业模式的迭代以(yǐ)及底(dǐ)层芯(xīn)片制造(zào)，我们都希望国内(nèi)企业能在不远的将(jiāng)来迎头(tóu)赶上。近(jìn)期而(ér)言尽管我们(men)认为AI非(fēi)常(cháng)重要，但当前A股(gǔ)市场基本(běn)上是基于美股映(yìng)射在炒作(zuò)相关(guān)题材(cái)，对(duì)于这(zhè)样的行情，需要对其可持续性(xìng)保(bǎo)持(chí)审(shěn)慎态(tài)度。”他直言不讳。

　　而(ér)同在景顺长城的基金经理余(yú)广(guǎng)是2012年的公募(mù)状元(yuán)，目(mù)前其(qí)担任基金(jīn)经理也接(jiē)近了(le)13年。当前，其在管的(de)产品为4只(zhǐ)，它们分别是核心竞争力、核(hé)心招(zhāo)景(jǐng)混合、核心(xīn)中景一年、核心优(yōu)选一(yī)年，从今年的表现来(lái)看，虽然(rán)所管产品(pǐn)涨(zhǎng)幅不大，但也整齐划一地实现了正收益。

　　以任(rèn)职回(huí)报(bào)翻四倍的核心(xīn)竞争力(lì)为(wèi)例(lì)，第(dì)一季度(dù)他(tā)在前十(shí)中调仓了四个席位，其中新(xīn)进的(de)公司半数为中字(zì)头，它们就是中国海油和中国移动，与它们携手进(jìn)入的还有安徽(huī)合力和(hé)紫金矿业。而(ér)这样的调(diào)整立(lì)竿(gān)见影，除(chú)去两只中字头(tóu)外，后两者年内的(de)涨(zhǎng)幅也是超过了30％。此外，当季被其提拔为第一重仓的电(diàn)动(dòng)车龙头爱玛(mǎ)科技，年内迄今的涨幅也是接近(jìn)30％一线。

　　对此(cǐ)，他(tā)在(zài)季报中的(de)总结(jié)与“中特估”基本吻合：“基金(jīn)坚持(chí)自下而(ér)上，看重公司基本(běn)面，注重公司的(de)核心竞争力、高品质(zhì)、长(zhǎng)期发展，以合理或(huò)偏(piān)低的(de)估值水(shuǐ)平买入持有。在经(jīng)济复苏(sū)和企业(yè)盈(yíng)利修复(fù)的预期下，我们较为看好今年(nián)的权益市场，特别是前期调(diào)整较(jiào)为充分，估值较为低估的多行业(yè)的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新进重(zhòng)仓(cāng)寒(hán)武(wǔ)纪

　　黄(huáng)兴亮布局中微公司(sī)

　　与(yǔ)蔡嵩松同(tóng)期(qī)成名的(de)郑巍山今年业绩优异，特别(bié)是(shì)其(qí)去年3月接(jiē)手的银河(hé)智联主题净(jìng)值快速拉升，截至(zhì)本周四的年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅已经超过45％，这一水平甚至超(chāo)过(guò)了(le)他的成名作银河创新成长(zhǎng)。从郑巍在管(guǎn)基(jī)金的当(dāng)季重仓(cāng)行业(yè)风(fēng)格来看，除(chú)去银河和(hé)美生活还有较强的新能源属性(xìng)外，其余产品几乎一边倒地偏向了TMT领域。

　　就以智(zhì)联主题为例分析，最新的十大重仓(cāng)股除(chú)去用(yòng)友网络和海康(kāng)威视外，年内最新的涨幅全部超过了(le)30％，特别(bié)是海光信息、中(zhōng)科曙光、卓(zhuó)易信息、大华股份均已实现了涨幅翻番，而这四只(zhǐ)标的均是第(dì)一季(jì)度新(xīn)近(jìn)重仓的公(gōng)司(sī)。同时，郑巍山所保留的(de)上一季重仓股仅(jǐn)有金(jīn)山办公(gōng)和国网(wǎng)通信。对比(bǐ)来看被调(diào)出(chū)的标的(de)，中国长城、中望软件、中国软件(jiàn)等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣(qù)的是(shì)，郑巍山(shān)在季报总结(jié)中仅仅是寥寥数语：“本基金严格执行基金合同的(de)配置范围，切合主题，主(zhǔ)要围绕智(zhì)慧(huì)智联、信息技术等的概念范畴展开。一季度智联主题继续增加了软件服务、信息技术的配置比例(lì)。围绕数字经(jīng)济和(hé)新的信息技术应用展开投资。二(èr)季度，将(jiāng)会继续围(wéi)绕信息(xī)技术(shù)、数(shù)字经济(jì)的(de)范(fàn)畴展(zhǎn)开投资。”

　　当年与这两(liǎng)位一度遭遇非议人物同期成名的还有华安胡宜斌，作为当年公司力捧的(de)三(sān)位(wèi)基金经(jīng)理中最年轻者，他(tā)可(kě)谓是少年(nián)得(dé)志(zhì)，但后来所管产品几经(jīng)浮沉，好在今(jīn)年卷土重来。天天(tiān)基金(jīn)网(wǎng)数据显示，年内(nèi)他所(suǒ)管理的(de)7只基(jī)金全部涨幅超过20％，其中表现最好(hǎo)的(de)还是他(tā)的成名(míng)作华安媒体(tǐ)互联网混合。

　　具体聚(jù)焦该(gāi)基(jī)金，我们发现他所保留(liú)的上一个季度(dù)重仓股(gǔ)只有王府井和华大九天，而将剩余的(de)八个席位全(quán)部更换。从最新的标的来看，这(zhè)其(qí)中就(jiù)有(yǒu)近期大火的(de)芯片新贵(guì)寒(hán)武纪。从新进重仓标的年内表现(xiàn)来看，其中中文在(zài)线的年内(nèi)涨(zhǎng)幅已经超过了(le)180％，值得买、浙(zhè)数文化、美亚(yà)柏科等标的年内涨幅也是超过了50％。对比来(lái)看(kàn)，他所(suǒ)剔除的锦江(jiāng)酒(jiǔ)店、首旅酒店(diàn)、中国平(píng)安等公司，目(mù)前年内至今仍然体(tǐ)现为股价下跌。

　　至于大幅调仓原(yuán)因，他表示(shì)：“当下我国仍处(chù)经济结构转型时期，我们(men)相信未(wèi)来科技创新和消费升级(jí)仍将成为经济总量增长核心(xīn)驱动力，围绕产(chǎn)业创新、尖端技(jì)术突破、新材料、新能源、新消费等领域仍将诞(dàn)生大量(liàng)投资机会，在策(cè)略上，我们已将挖掘、发(fā)现和配置基(jī)金(jīn)合同主题范围内的科技创新和受(shòu)益于国民经济持续增长(zhǎng)的消费及原材料放在前所未有高(gāo)度。”

　　而当年一并(bìng)成名的万家基金名(míng)将黄兴亮，2023年一季度同样强势(shì)回归。天天基金网(wǎng)数据显(xiǎn)示，他(tā)目前(qián)在管的基金年内除去QDII外，涨幅全(quán)部超(chāo)过了10％。特(tè)别是(shì)万家科技创(chuàng)新迄(qì)今的(de)年内(nèi)涨幅超过了25％，具体来分析他的成名作万家行业优选。

　　基金一(yī)季报显示，黄(huáng)兴亮仅仅是做出了(le)一处调整(zhěng)，也就是用中微公司替代了四季度末的兆(zhào)易创新。但(dàn)就是这只新(xīn)进(jìn)标(biāo)的(de)，目前年内的涨幅已经超过90％，与保留重(zhòng)仓(cāng)中(zhōng)年内涨(zhǎng)幅超过70％的金山办公交相辉映(yìng)。对于当季度的调仓，黄兴亮表示：“本基金增持了(le)机器视觉和医疗器械行业的(de)部分个股，相应地略(lüè)微降低了半(bàn)导体行业的持仓。截(jié)至季度末，基金持仓仍以计算(suàn)机(jī)软(ruǎn)件和半(bàn)导体行业为主(zhǔ)，总体风(fēng)格偏成长。”

　　邹(zōu)曦超限重(zhòng)仓恒立液压(yā)

　　陈良栋布局消费电子“半(bàn)壁江山”

　　从基金一季(jì)报来(lái)看，这些(xiē)相对低调的领域也开始越发受到明星(xīng)基金经理们的追(zhuī)捧，比如融(róng)通基金(jīn)的明星基金经理邹曦(xī)，这(zhè)位任(rèn)职(zhí)已经逼近15年半(bàn)的老将善战周(zhōu)期，目前(qián)在(zài)公司仍然管理6只基(jī)金(jīn)产品，其(qí)代表作是2012年开(kāi)始管理、迄今(jīn)任职回报超过180％的融通(tōng)行业景气。

　　从新出炉的季(jì)报来看，在上一季度没有单一标的持仓比例超限后，这(zhè)一(yī)季度头三大重仓(cāng)股竟然全部(bù)超(chāo)过(guò)10％的比(bǐ)例(lì)上限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中的汇川技(jì)术(shù)和(hé)安(ān)徽合力，指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好虽(suī)然去年下半年以来重仓(cāng)中就没有了(le)三一(yī)重工，但(dàn)实际(jì)上在当季的(de)重仓行业中(zhōng)，机械制造是仅次于房(fáng)地产的第二行业。

　　对于(yú)调仓(cāng)的思路(lù)，他在(zài)季报(bào)中就表示：“本季度增加(jiā)了工程机(jī)械、家居、顺周(zhōu)期装备、医药等行业的配(pèi)置。目前组合(hé)配(pèi)置偏向(xiàng)周期价(jià)值，同时保持了科技、消费板块的适(shì)度配(pèi)置。组合结构主要围(wéi)绕国内经济稳增长的主线展开(指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好kāi)，相关配置集中在优质房地(dì)产股、地产产业链，以及顺(shùn)周期装(zhuāng)备等板块。”此外，虽然未进重仓股(gǔ)前十(shí)，但(dàn)朱少醒(xǐng)对(duì)机械制(zhì)造的兴趣也(yě)越来越浓，例如兰(lán)石重装年报的(de)十(shí)大流通股(gǔ)股东中，富国(guó)天惠(huì)新(xīn)进上榜排名(míng)第六(liù)位。

　　而(ér)长城基金的明星(xīng)基金经理陈良栋，其在圈内以善(shàn)战高端(duān)制造板块闻名，目(mù)前他在公司所管理的产品数达到了(le)6只，尤其是他(tā)参与(yǔ)管理(lǐ)的长城科(kē)创(chuàng)板两年(nián)定(dìng)开业绩亮眼，最新(xīn)年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理(lǐ)时间最长的长城新兴(xīng)产业(yè)为例，可以(yǐ)看到一季度(dù)与众不同(tóng)的(de)一点是，消费电子赛道股(gǔ)票在其中占(zhàn)据明显的数量优势。具(jù)体说(shuō)来，虽然(rán)在基金十(shí)大(dà)重仓中(zhōng)不见耳(ěr)熟(shú)能详的龙头立讯精密，但大体包(bāo)括华测导(dǎo)航、东山精密、电(diàn)连技术、和(hé)而泰、科大讯飞都(dōu)能被划入到消(xiāo)费(fèi)电子的大(dà)范畴中，也(yě)就(jiù)是说其占据了(le)十大重仓中的半(bàn)边(biān)天。

　　他解(jiě)释了看好(hǎo)的原(yuán)因：“预(yù)期(qī)今年下半年或明年(nián)，消费电(diàn)子会有一个触底回升的过程。如果叠加在汽(qì)车产业(yè)链(liàn)上(shàng)的(de)布局(jú)，我判断(duàn)可能对收(shōu)入利润拉动更大。消费电子的复苏可能只(zhǐ)是一个周(zhōu)期的(de)因素(sù)。”而种种因素显示，目前该板块去(qù)库存可能也进(jìn)入到尾声阶段，接下来苹果新品推出(chū)或是行(xíng)业复(fù)苏契机。

　　而在高端制(zhì)造这一领域(yù)中，还有不可(kě)忽视的一环就是军(jūn)工装备。同时作为(wèi)成长股三(sān)大主阵营“新半军”中(zhōng)的(de)重要一(yī)级(jí)，军工(gōng)虽然很难有持续性(xìng)的(de)表现，但也隔三差五会(huì)有亮眼的输出，而华夏(xià)的少(shǎo)壮派基(jī)金(jīn)经理万方方，是圈内少数同(tóng)时管理(lǐ)两只(zhǐ)军工主题的基金经理。

　　以(yǐ)万方方(fāng)管理(lǐ)时间最长的军工安全混合为例，实际上一季(jì)度他(tā)仅在(zài)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中做出(chū)了一(yī)处调整，也就是用昊华科技替代了上一季的新雷能。从整体10只标的所属细(xì)分来看，明显中航系(xì)乃至航空航天(tiān)赛道占据优势。而这一思(sī)路在他(tā)管理的高端装备龙头(tóu)乃至全市场(chǎng)基(jī)金中都体现得颇为明显。进一步对照两只(zhǐ)军工主题产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠的公司有八家，惟二的区别是(shì)高端装(zhuāng)备龙头中用(yòng)复旦微电(diàn)和西(xī)部(bù)超导替代了前者中的钢(gāng)研高纳和昊华科技。

　　他在季(jì)报中的阐述思路(lù)清晰：“着重探究(jiū)未(wèi)来两年确定性的产业趋势和高增(zēng)长的细分赛(sài)道，组合构建从2023年全年维(wéi)度在高确定性(xìng)的航(háng)空发动机赛道、景气度弹性潜力较高的航天(tiān)导弹产(chǎn)业链(liàn)、航空装备平台型企(qǐ)业以及(jí)技术禀赋和壁垒高筑的新材料(liào)领域(yù)重点投入。”

　　（本(běn)文已刊发(fā)于4月(yuè)22日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好