近期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国(guó)新能源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者提(tí)供(gōng)了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链(liàn)的(de)供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的(de)支(zhī)持下，该公(gōng)司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％卅是什么意思，卅是什么意思,读音。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh卅是什么意思，卅是什么意思,读音，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业(yè)动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等(děng)特征而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也(yě)表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的(de)判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电(diàn)池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截(j卅是什么意思，卅是什么意思,读音ié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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