看(kàn)看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近(jìn)一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金(jīn)属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示(shì)，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印尼(ní)生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于产量恢(huī魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了)复(fù)，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据(jù)的超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到(dào)船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对(duì)于(yú)植物油(yóu)消费增速(sù)不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度(dù)对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本(běn)周全国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港(gǎng)通关(guān)以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前(qián)的低(dī)库(kù)存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来(lái)一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的(de)。

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