5月迎来开门红，A股成交额连续20日保(bǎo)持在(zài)1万亿以上，市场对(duì)于人工智能、消费、新(xīn)能源(yuán)等(děng)板块看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发布(bù)了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提(tí)升最大(dà)

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共计(jì)推荐了154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行(xíng)业板块暂(zàn)时是(shì)5月机构人气(qì)最高(gāo)的板块，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特估概(gài)念(niàn)有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块关注(zhù)度提(tí)升最(zuì)为明显，计算(suàn)机板块关注度(dù)则(zé)快速下降，这也与4月份行(xíng)情走(zǒu)势(shì)相互印证，传媒(méi)板块率先突(tū)破，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外(wài)，食(shí)品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博(bó)烧烤和(hé)五一旅游市(shì)场的火爆(bào)有关(guān)。

　　从各家(jiā)券商推(tuī)荐的金股(gǔ)标的集中(zhōng)度来看(kàn)，150多只金(jīn)股中，有(yǒu)22只金(jīn)股同时被(bèi)2家及以上的机构共同(tóng)推(tuī)荐。其(qí)中三只传媒股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是(shì)三七互娱、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底(dǐ)部复苏，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩(jì)回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回(huí)看(kàn)4月金股策略表现(xiàn)，东吴(wú)证券以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大多数收益(yì)，海通证(zhèng)券以12.42%的(de)收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券(quàn)商(shāng)中仅(jǐn)11家券商金股策(cè)略(lüè)盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩均不如近几(jǐ)期(qī)，主要与大盘(pán)行(xíng)情的撕裂有关(guān)。

　　这(zhè)种极端行情的演(yǎn)绎体现(xiàn)在热门金股(gǔ)上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同时(shí)获(huò)得(dé)4家机构的金(jīn)股中(zhōng)仅宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯控(kòng)股、泸州老(lǎo)窖则出现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机(jī)构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券(quàn)商对五月份的投资方(fāng)向做了预判，综合多家观点，券(quàn)商们(men)对五月的大盘的看法比(bǐ)较(jiào)保(bǎo)守，建议多看少动，推荐较多(duō)的行业是电(diàn)气设(shè)备、消(xiāo)费、医药、军(jūn)工，对地产股的走势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期(qī)权则(zé)因有事(shì)件驱(qū)动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述了美国股票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月股(gǔ)票市场的(de)相对(duì)弱势。这有悖(bèi)于现代投(tóu)资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市(shì)场中，我们也发现(xiàn)了(le)明(míng)显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在(zài)5月出现(xiàn)上涨(zhǎng)，其(qí)他年份均(jūn)现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月(yuè)的市场(chǎng)表现，则四(sì)年均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号经济(jì)的微刺激(包括重(zhòng)大项目的陆续推出和开(kāi)工)不会停止;同时，管理层对(duì)信(xìn)用风险及资产价(jià)格风险的(de)容忍(rěn)度正在降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行通道、通胀(zhàng)继续低(dī)位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺(cì)激”难(nán)以扭转市场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市(shì)场依然维持震荡格局，长期看(kàn)二级市场估值体系国际化是趋势，优(yōu)质成长(zhǎng)有望(wàng)迎(yíng)来深蹲起(qǐ)跳的(de)机会，可(kě)以做一把反弹，国企改革红(hóng)利释放非常(cháng)值(zhí)得期待(dài)。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减负(fù)债(zhài)会带来经(jīng)济(jì)收(shōu)缩压力，增(zēng)资(zī)本会带来股票供给压力，市场尚未走出这(zhè)种被动局(jú)面(miàn)的影响。PMI数据显示经(jīng)济(jì)下行压(yā)力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期(qī)望经济会出现持续(xù)或(h2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号uò)者大(dà)幅(fú)改善(shàn);资金利(lì)率(lǜ)的(de)回落是衰(shuāi)退性的(de)，不意味着流动性(xìng)出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚性兑付打(dǎ)破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股票(piào)供给担忧。总体上仍维(wéi)持(chí)二季度(dù)投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓(cāng)位(wèi);相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家电(diàn)、汽车、食品饮(yǐn)料(liào)等一(yī)线(xiàn)白马等业(yè)绩增长确(què)定性高、估值不高，可以有(yǒu)相对(duì)收益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望(wàng)5月市场环境，一(yī)些(xiē)积极因素正出现，将给市(shì)场带(dài)来(lái)一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策(cè)底限思维(wéi)仍(réng)在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分(fēn)龙(lóng)头成长股(gǔ)业绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事(shì)件性亮点望提振市场(chǎng)情绪(xù)。从管理(lǐ)层的政(zhèng)策(cè)取向来看(kàn)，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有(yǒu)些(xiē)积极因(yīn)素(sù)出(chū)现(xiàn)，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中信策(cè)略分析称，首先(xiān)，A股盈利(lì)增速下行确(què)立(lì)，并(bìng)将继续(xù);其次，前期(qī)小批多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效果难以对冲来自(zì)房地产等领域带来(lái)的经(jīng)济下(xià)行动能，基本面预期(qī)很(hěn)有可能下修(xiū);再次(cì)，改革和结(jié)构调整依然是(shì)政策主要目标，政府(fǔ)不托底(dǐ)，政策不(bù)全面(miàn)放松的情况下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不利影响(xiǎng)。监管部(bù)门的维稳措施(shī)亦难以改变基本(běn)面弱平衡向下打(dǎ)破(pò)的趋势(shì)，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继续(xù)维持弱势下(xià)跌格局。

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