金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了(le)对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他(tā)还在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从整体来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资(zī)解决汇(huì)率风(fēng)险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动(dòng)告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了(le)日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认(rèn)为(wèi)日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日(rì)本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似(shì)乎(hū)局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上解释了抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨(jù)变(biàn)。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日本(běn)的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗)的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等到(dào)了被低估的(de)日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层(céng)的(de)助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实(shí)现关注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一(yī)切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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