金融界5月(yuè)23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回(huí)的白(bái)糖期货(huò)正(zhèng)在迎来(lái)疯狂时刻(kè)。五一(yī)假期(qī)之前的最后一(yī)个(gè)交易日，在郑州(zhōu)商品(pǐn)交(jiāo)易所交易的白糖主力期(qī)货(huò)合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让人遗(yí)憾的是，如此(cǐ)关键的(de)信息湮没(méi)在五一假期的(de)兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引(yǐn)起市场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约收盘(pán)站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主(zhǔ)力合约盘(pán)中(zhōng)继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上(shàng)一次(cì)白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨大关(guān)还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合(hé)约正(zhèng)在上演最后的(de)末(mò)日疯狂，一天之(zhī)内，白(bái)糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个(gè)关(guān)键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二(èr)天(tiān)（11月29日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点，随(suí)即白糖期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉强止住(zhù)颓势(shì)。

　　真的(de)注意的(de)是，从白(bái)糖(táng)主力合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年(nián)春大约(yuē)六(liù)年一次的白糖(táng)周期十分准时(shí)，从未缺席(xí)过。而形成这种周期的(de)原因与白(bái)糖期货(huò)的种植周期(qī)有(yǒu)关，一般(bān)甘蔗的每三(sān)年一(yī)个种植周期，这从根本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮(lún)白糖(táng)周期(qī)已经渐入(rù)高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产(chǎn)是大概率事(shì)件。

　　中国糖业(yè)协会(huì)发布的全国食糖(táng)产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全(quán)部停(tíng)机，甘蔗糖(táng)厂除(chú)云南省有3家(jiā)尚在生产外，其他(tā)省(区(qū))糖厂已(yǐ)全(q10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码uán)部收(shōu)榨。

　　广发证券(quàn)认(rèn)为，22/23年白糖(táng)生产(chǎn)季(jì)逐(zhú)步进入尾声，除云南(nán)地区外，广西等主产区陆续收榨。由(yóu)于广西前期(qī)受不利天(tiān)气(qì)影响，甘蔗单(dān)产(chǎn)降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续(xù)下滑趋(qū)势。

　　据(jù)农(nóng)业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中广西白(bái)糖(táng)产(chǎn)量约530万(wàn)吨，同(tóng)比减少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对(duì)白糖(táng)来说(shuō)并不(bù)现实，由(yóu)于国内糖料作物种植(zhí)面积增长有(yǒu)限，国内糖料作物产量也增长(zhǎng)缓慢且(qiě)有限，我国食糖产量(liàng)整体保持平(píng)稳，年产量在1000万吨左右。目前(qián)国内食糖消费量每年在1500万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，缺(quē)口(kǒu)部(bù)分(fēn)通过进口糖(táng)补充。

　　但(dàn)是10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码，国际市场供需情(qíng)况也不容(róng)乐观(guān)。

　　据消费日报报道，联合国粮(liáng)食及(jí)农业组织（粮农组织(zhī)）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年以来的首次回升(shēng)，食糖、肉类(lèi)及(jí)大(dà)米的世(shì)界报(bào)价(jià)上涨。粮农组织(zhī)食糖价格指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白(bái)糖全球主(zhǔ)要生(shēng)产国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴(bā)基斯(sī)坦和(hé)澳大利亚等，其(qí)中前十位(wèi)食糖产量(liàng)约占(zhàn)全球总产(chǎn)量(liàng)的76%；前(qián)四大出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳(ào)大利(lì)亚和印度，整体贸易量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要产糖国(guó)之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风而动

　　A股市(shì)场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中(zhōng)粮(liáng)糖业、南(n10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码án)宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮糖业(yè)累计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市(shì)场(chǎng)将会给出(chū)答案。

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