科创板(bǎn)不必(bì)迅速进一步放宽行(xíng)业限制或进行调整，应在坚持现有上市标准的(de)基础(chǔ)上，更好(hǎo)地发掘与储(chǔ)备符合(hé)标准的拟上市公司资源，做好培(péi)育与(yǔ)辅导工作。

　　今年(nián)一季度(dù)，分别有(yǒu)8家(jiā)和5家公司(sī)申报科创板和创(chuàng)业板(bǎn)上市(shì)获受理，受理企业(yè)总量同比(bǐ)减少超(chāo)过三(sān)成(chéng)。而股票发行注册制的全面落地实施，使得部分同时满足两(当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗liǎng)板上(shàng)市条(tiáo)件的公司有观望甚至向(xiàng)主板流动(dòng)的(de)倾向。而(ér)当前，科(kē)创(chuàng)板不必迅速进一步(bù)放宽行业限制或(huò)进行调整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地发掘与储备符合标准的拟上市(shì)公(gōng)司(sī)资源，做好培育与辅导工作，在保证上市公司质量和板(bǎn)块特色的前提下处理好板块公司的数(shù)量(liàng)与(yǔ)质(zhì)量之间的关系。

　　从发展完整、有效(xiào)、合理的多(duō)层次资本市(shì)场的角度看，内地多层次资本市场的板(bǎn)块架构在全面实行(xíng)注(zhù)册制(zhì)后更加清(qīng)晰，各板块特(tè)色(sè)更加鲜(xiān)明并(bìng)通过挂牌(pái)、转板、分(fēn)拆上市、并(bìng)购重组加强了有机联系，多元(yuán)包容的上市条件对不(bù)同类型、不同成(chéng)长阶段的(de)企业上(shàng)市实现全覆盖，其中科创板特别强调突出“硬科技”特(tè)色，科创板面向世(shì)界科技前(qián)沿(yán)、面(miàn)向经济主(zhǔ)战场、面向(xiàng)国家重大(dà)需求。

　　《首次公开发行股票注册管理办法(fǎ)》对主(zhǔ)板、科创(chuàng)板、创(chuàng)业(yè)板(bǎn)的板块(kuài)定位(wèi)提出了总(zǒng)体要求，同时沪、深、北交(jiāo)易所(suǒ)分别在配(pèi)套业务规(guī)则中(zhōng)对相关板(bǎn)块定位进(jìn)一(yī)步释明。需要注意的是，如果以模(mó)糊(hú)板(bǎn)块(kuài)定(dìng)位与特色、减少上(shàng)市(shì)标准(zhǔn)包(bāo)容(róng)性与差异性为代(dài)价，有可能对全面注册(cè)制(zhì)、多(duō)层次资本(běn)市场为不同类型(xíng)的上市企业提供符合自身特点(diǎn)的上(shàng)市渠道的初衷造成干扰，对板块特征和投资者(zhě)群体差(chà)异(yì)带来(lái)模糊，有可能与(yǔ)其他市场、其他板(bǎn)块(当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗kuài)的定位重叠、冲(chōng)突并降低注册制的效(xiào)率和优势(shì)，还有可能(néng)给横向错位竞争、差(chà)异发展、协同高效(xiào)与纵向(xiàng)互联互(hù)通、层层递进、功(gōng)能互补的相互补充、互为促(cù)进(jìn)的(de)多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)体(tǐ)系带来一定影响。

　　从保(bǎo)持科创板行业高集中度以及(jí)引致的集群、集聚、集成效应的(de)角度(dù)来看，由于科(kē)创板突出“硬科技(jì)”特色(sè)，重点支持新一代信(xìn)息(xī)技术、高端装备、新材料(liào)等高新技(jì)术产业和战略性新兴(xīng)产业(yè)，因此科创板上市公司主要都是符合国家战略、突破(pò)关(guān)键核心(xīn)技术、市(shì)场认可度高(gāo)的科技创新企业。行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度(dù)高，会自然而然地带来横(héng)向(xiàng)同行的集群(qún)效应(yīng)、纵向上下游的集聚效应(yīng)、功能型平台的集成效应，有利于(yú)企(qǐ)业(yè)共(gòng)同提升与发展、更快做大做(zuò)强，有利于(yú)逐步(bù)形成集成电(diàn)路、生物医药(yào)等多个战略性新兴产(chǎn)业集群和构建硬科技标杆性特(tè)色板(bǎn)块。

　　从吸引符(fú)合科创板(bǎn)特色标准要求(qiú)的拟上市(shì)公司的角度来看，科创板不宜改变现有的更(gèng)为强化和强调企业成长性、研发投(tóu)入、自主创新(xīn)能力(lì)、估值等指标的(de)独有特(tè)点。科(kē)创(chuàng)板进一步(bù)淡化了对(duì)于拟上(shàng)市(shì)企(qǐ)业营收、净利润(rùn)等指(zhǐ)标要(yào)求(qiú)，不再“净(jìng)利润至上”，提升了资本市场对创新经济的包容度。可以(yǐ)说，设立科创板的出发点或定(dìng)位正是为创(chuàng)新企(qǐ)业特别是硬科技企业的(de)成长(zhǎng)赋能，即通过市场机制实(shí)现(xiàn)资(zī)产(chǎn)定价、资源配置和资本(běn)流动的高效(xiào)率，提升(shēng)企(qǐ)业的(de)公司治理和运营管理水平。这使得科创(chuàng)板能更加快速地协(xié)助资(zī)本直达实体经济(jì)，支持(chí)企业创新、激发经济活力、加快实施创新驱(qū)动发(fā)展战略(lüè)，将掌握关(guān)键核心技术(shù)的优秀科(kē)技(jì)企业(yè)和(hé)顺(shùn)应(yīng)“双循环(huán)”的优秀创(chuàng)新(xīn)创业(yè)企(qǐ)业快速推向(xiàng)资(zī)本(běn)市场(chǎng)，获得(dé)包括机构投资者与个(gè)人投资(zī)者的认(rèn)同与助力，进而提供更完整、更全面(miàn)、更优质(zhì)的金融支持，有效提升创新载体的(de)生机与(yǔ)资本市场活力。

　　从已上(shàng)市公司(sī)情况看，科创板公(gōng)司研发投入与营业收入之比、研(yán)发人员占公司人员总数之比、平均发明(míng)专(zhuān)利数量等均(jūn)高于其他市场板块。应(yīng)当注意(yì)的是，如(rú)果科创(chuàng)板的扩容改变了前述的功(gōng)能定(dìng)位与个体特(tè)色，有(yǒu)可(kě)能影响到(dào)科创板直接融资服务(wù)与制度供给的多(duō)元性、包容性(xìng)、差异性、可得性(xìng)、市场导向性(xìng)，还可能影响到科创板联系和连接特(tè)定行(xíng)业(yè)、类(lèi)型(xíng)、规模、成长阶段的企业和具有与之相应的(de)知识、经验、能力、稳健性、风(fēng)险偏好的投资者，影响到特定市场与板块(kuài)的价格发现功能(néng)、价值投资理念和整体抗风险(xiǎn)能力。综上所述，科创板不(bù)必急于“跑步(bù)”扩(kuò)容(róng)。

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