财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiā项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求o)费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前(项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求qián)市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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