大(dà)型股(gǔ)推动(dòng)了(le)2023年(nián)的美(měi)股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续太(tài)久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经(jīng)济衰退逼近，这(zhè)些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售(shòu)风险要(yào)比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目前(qián)为止，股市一直保持稳定，更多的是(shì)向优质资产和现金转移，这(zhè)种情(qíng)况(kuàng)比我们(men)想象的要(yào)持续(xù)得长一些(xiē)，但我们仍然认为，最(zuì)终股价将更全面地反映经(jīng)济衰退的可能(néng)性。”

　　他解(jiě)释道(dào)，看涨势头(tóu)集中(zhōng)在一个领域(yù)，因此只有少(shǎo)数几(jǐ)只大型公司(sī)的股票(piào)引领市场走高(gāo)。他同时(shí)也补充道，市场行为通常与增长放(fàng)缓的经(jīng)济环(huán)境(jìng)有关。

　　“这(zhè)是(shì)典型的周(zhōu)期后(hòu)期行(xíng)为，即随着(zhe)经济增长(zhǎng)开始减速(sù)，但并未进入负增长区间，资金就会流向(xiàng)更优(yōu)质的股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如(rú)今(jīn)，随着美国经济数据开始向收缩的方向(xiàng)恶化，投资(zī)者将(jiāng)越来越(yuè)看空(kōng)股(gǔ)市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增(zēng)长数据(jù)开始(shǐ)进(jìn)一(yī)步减速(sù)，向负增长方向滑去(qù)时(shí)，你往往会看到对高质量资产的投(tóu)资转向(xiàng)对现金的(de)投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更(gèng)大(dà)的(俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我们的观点是，大型科(kē)技股一直受益于其他行(xíng)业(yè俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米)的抛售，但(dàn)最终一旦这(zhè)种轮转结束(shù)，这(zhè)些指数将(jiāng)相当脆弱。这种(zhǒng)分散通常发生在市场反弹(dàn)的(de)后期。”

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