大型(xíng)股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情(qíng)况可能(néng)不会持续太(tài)久。

　　摩根(gēn)大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军(jūn)股现在面(miàn)临(lín)的(de)抛(pāo)售风险要比其他(tā)股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多(duō)的是向优(yōu)质资产和现(xiàn)金(jīn)转移，这种情况比我们想象的要(yào)持续(xù)得长一些，但我们仍(réng)然认为(wèi)，最终股价将更全面地反映经(jīn中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗g)济衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨(zhǎng)势头集中在一(yī)个领域，因此只有(yǒu)少数几只(zhǐ)大(dà)型公司的(de)股票引领市场(chǎng)走(zǒu)高(gāo)。他同(tóng)时(shí)也补充道，市场行为通常与增长放缓(huǎn)的经济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周期后期(中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗qī)行为，即随着经济增长(zhǎng)开始减速，但并未进入负增长区(qū)间，资(zī)金就(jiù)会流向更优质的(de)股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始向收缩(suō)的方向(xiàng)恶化，投资者将(jiāng)越来越看空股(gǔ)市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增(zēng)长(zhǎng)数据开始(shǐ)进(jìn)一步减速，向负(fù)增长(zhǎng)方向滑去时，你往(wǎng)往会(huì)看到对高质(zhì)量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这(zhè)就(jiù)意(yì)味着，这些大(dà)型公司股价(jià)的稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性(xìng)公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但(dàn)最终(zhōng)一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指(zhǐ)数将相(xiāng)当脆弱。这(zhè)种分散(sàn)通常发生(shēng)在市场(chǎng)反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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