财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对真空期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好)复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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