近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关(guān)公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查(chá)处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时(shí)，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投资人(rén)的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深作家许地山简介，许地山简介资料金(jīn)融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求(qiú)，作家许地山简介，许地山简介资料以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债(zhài)券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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