中国金融(róng)行业加速对外开放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续(xù)公布：9家(jiā)外资(zī)控股券商中，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在20阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译19年(nián)获批成立的摩根大通(tōng)证券2022年业绩突飞猛(měng)进，当年净(jìng)利(lì)润达到(dào)2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券(quàn)商”。相(xiāng)比之下(xià)，与(yǔ)摩根大通证券(quàn)同(tóng)期获批的野(yě)村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合并，两家国际金融(róng)巨头均(jūn)在国内拥(yōng)有外(wài)资(zī)控股券(quàn)商牌照。其(qí)中(zhōng)，瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞(ruì)银(yín)证券则大赚2.24亿元。后续(xù)两家(jiā)外资控(kòng)股券商面临的“一参一控”问题如何(hé)解决(jué)，仍是业内关注(zhù)重点。

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富管理转型”成(chéng)为行业热词。而透(tòu)视各家外资券商在2022年(nián)的“打法”来(lái)看，依(yī)托于各自股东资源禀赋(fù)、深入财富(fù)管(guǎn)理成为(wèi)其在(zài)中(zhōng)国展(zhǎn)业的首要方(fāng)向。

　　来看(kàn)详情(qíng)——

　　9家外资控股券商半数亏(kuī)损

　　对于国内(nèi)各家证(zhèng)券公司来(lái)说(shuō)，除了面临行业“二(èr)八(bā)分(fēn)化”的激烈态势(shì)，来自“洋券商(shāng)”们的市场竞争也同样带(dài)来压力。

　　日前，中(zhōng)证(zhèng)协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家(jiā)外资控股(gǔ)券商纷(fēn)纷(fēn)晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制于(yú)市场行(xíng)情、成立(lì)时间、牌照资质等问(wèn)题(tí)，9家共有5家出现亏(kuī)损，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大(dà)和证(zhèng)券(quàn)（-8266.01万(wàn)元）、星(xīng)展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券2022年实现营业收入(rù)2.89亿元，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏(kuī)损2.55亿元(yuán)，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证券则延续自成立以来的(de)亏损状(zhuàng)态：2022年(nián)实(shí)现(xiàn)营业收入1.1亿元(yuán)，同比下(xià)降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上(shàng)年同(tóng)期的8491万(wàn)元亏损幅度(dù)继(jì)续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而(ér)成为外资控股券(quàn)商的汇丰(fēng)前海(hǎi)证券，业绩较上年出(chū)现明显进(jìn)步，但仍然录得亏损：2022年实现营(yíng)业收入(rù)5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券和(hé)星展证券均(jūn)于2020年获得证监(jiān)会批(pī)文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初(chū)完(wán)成工(gōng)商登记(jì)，正(zhèng)式展(zhǎn)业(yè)时间不长。星(xīng)展证券(quàn)2022年实现营(yíng)业(yè)收入8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年同期(qī)有所收窄(zhǎi)。大(dà)和证券2022年实现营业收(shōu)入4773.93万元(yuán)，同(tóng)比下降16.12％；亏(kuī)损(sǔn)8266.01万(wàn)元，亏幅(fú)进一步扩大。

　　就亏损原因而(ér)言，2022年(nián)受市场影响，证券行业(yè)营业收入普遍下降，外(wài)资(zī)控(kòng)股券商(shāng)也难(nán)以幸免。且新公(gōng)司(sī)建设成本、业务费(fèi)用(yòng)、员工薪酬等(děng)支出过高，在展业初(chū)期(qī)容易导(dǎo)致亏(kuī)损的(de)产生(shēng)。

　　与国(guó)内大型券商相比，外资控股券(quàn)商仍呈(chéng)现“本小利薄”的情况(kuàng)，自(zì)营业务影响有(yǒu)限(xiàn)，因此影响2021年(nián)业绩(jì)的(de)主要还(hái)是经纪、投行等(děng)传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券(quàn)在2022年年报中(zhōng)表示，其当年投行业务(wù)手续费及佣(yōng)金净收入为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元，同比下降46.44％。而(ér)营(yíng)业支出则有增无减，业(yè)务(wù)及管(guǎn)理费从上(shàng)年的4.27亿元(yuán)增长到(dào)5.38亿(yì)元。“赚少花多(duō)”，导致业绩出现大额(é)亏损。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿(yì)

　　当(dāng)然，也有“外(wài)来的和尚”念好了中国市场(chǎng)这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券(quàn)商(shāng)实现盈(yíng)利，分别为摩根大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩(mó)根大通证券和瑞(ruì)银证券均实现了营收、净利润的(de)双增长。

　　摩根大通证券(quàn)2022年实现营业收(shōu)入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一(yī)业(yè)绩水平在2022年的“券业(yè)小年”可算是相当(dāng)亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截(jié)至2022年底，摩根大通证券共有(yǒu)员工210人，数量在行(xíng)业内排名下游，但(dàn)其(qí)业(yè)绩已(yǐ)跻(jī)身行业中游水平(píng)，而这只(zhǐ)是(shì)摩根大通证券展(zhǎn)业的(de)第三个(gè)完整(zhěng)会计年度(dù)。

　　公开信息显(xiǎn)示(shì)，摩根大通证券于2019年3月(yuè)获得证(zhèng)监会批复，成立合资证券公(gōng)司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高(gāo)桥集团、珠海迈兰(lán)德等5家(jiā)内资股东持有另外(wài)49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内(nèi)资(zī)股东所(suǒ)持股权，成为摩根大(dà)通证券(quàn)唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大(dà)爆发，实现手(shǒu)续费净收(shōu)入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券表(biǎo)示(shì)，其证券经纪(jì)业务团队成(chéng)立已(yǐ)逾三年，2022年业(yè)务开展和运作取得进一步(bù)进展，新客户开发(fā)稳(wěn)步推进(jìn)。摩根大(dà)通(tōng)证券充分利(lì)用全球(qiú)化的(de)平台(tái)优势，整合集团资源，持续关注并开拓传统(tǒng)QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格(gé)境外机(jī)构(gòu)投资者，目(mù)标客群机构(gòu)投(tóu)资者队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大(dà)通证券外，瑞银证券在2022年(nián)也取得(dé)了(le)较好的业绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中国(guó)时间最早的(de)一批合资券商之一，早在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士银行受让(ràng)两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至(zhì)67％。截(jié)至2022年年(nián)底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银(yín)证券2022年投(tóu)行业务进步(bù)明显，当期实现手续(xù)费净(jìng)收入1.95亿(yì)元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完(wán)成了创业板注册制改革后的IPO保荐项目，积极筹(chóu)备并(bìng)参与(yǔ)了沪深交易(yì)所(suǒ)互联互通全(quán)球存托凭证(zhèng)业(yè)务等。

　　值(zhí)得关注的是，今年3月，百年大行瑞(ruì)士信贷(dài)被竞(jìng)争对(duì)手瑞银收购(gòu)。瑞信集(jí)团(tuán)和瑞银集团股份(fèn)公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣(xuān)布达成合并协议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士国家银行（SNB）和(hé)瑞士金融市场监(jiān)督管理局(jú)（FINMA）介入了此项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布(bù)一季报(bào)时表(biǎo)示，对瑞信的收购交易(yì)预计在6月底前完成。不(bù)言而(ér)喻的(de)是，集(jí)团层面的合并(bìng)对两家外资控股券商在中国展业情况(kuàng)，也将造成一定影响。

　　基(jī)于此，审计所普华(huá)永道对瑞信(xìn)证券(quàn)出具了带强调事项段的无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银(yín)集团股份公司之间(jiān)达成协议(yì)和合(hé)并计划，截止报告日，上述协议和合并计划的完(wán)成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股(gǔ)份有限公司下(xià)属控股子公司，未来的运营和财(cái)务(wù)业绩受到上(shàng)述合并可能产生的影(yǐng)响亦不明确，该事项表明存在可能导致对公司持续经(jīng)营能力(lì)产(chǎn)生重大疑虑的重大(dà)不确定(dìng)性。

　　瑞(ruì)信证(zhèng)券(qu阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译àn)前(qián)身为(wèi)成立(lì)于2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系证(zhèng)监会修订《外商参股证券公司设立规则(zé)》后首家获(huò)批的(de)合资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿(yì)元获得控股权(quán)（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更名为瑞信证券(quàn)（中(zhōng)国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公(gōng)告称，拟以11.4亿元的(de)对(duì)价转让瑞信(xìn)证券49％股权。在该笔交(jiāo)易完(wán)成后，瑞信(xìn)将全资持有瑞信(xìn)证(zhèng)券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证(zhèng)券将受同(tóng)一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公司股权(quán)管理(lǐ)规定》，证券公司股东以及股东(dōng)的控股股东、实际控(kòng)制人参股(gǔ)证券公司的数量不得超过2家，其中控制证(zhèng)券(quàn)公司的(de)数量(liàng)不(bù)得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和(hé)瑞信证券的(de)牌(pái)照或将面临“一去一留”的局(jú)面。

　　深入(rù)财富管(guǎn)理破(pò)局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词(cí)。而(ér)透视各家(jiā)外(wài)资券商在2022年的(de)“打(dǎ)法”不难发现(xiàn)，依托于(yú)各自资源禀赋深(shēn)入财富管理成为其在(zài)中国展业的首要方向。

　　例如，野(yě)村东方国(guó)际证券表示，2022年其(qí)财富管理业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户）”等业务持续推进的基础(chǔ)上，新增(zēng)了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大(dà)宗减持服务、集团(tuán)间(jiān)跨境业务联动(dòng)等多种业务模式，通过服务手段(duàn)的增(zēng)加及优化(huà)，为客户提(tí)供多(duō)维度、一(yī)站(zhàn)式的(de)综合性金融解决(jué)方案。

　　后续，野村东方国际(jì)证券(quàn)财富管(guǎn)理(lǐ)业务(wù)将定位于“中(zhōng)国(guó)高端(duān)财(cái)富人群”，从产(chǎn)品(pǐn)配(pèi)置、人员建设、中后(hòu)台支(zhī)持以及集团跨境(jìng)合作四(sì)个方面入手，打造以(yǐ)产(chǎn)品为(wèi)中心(xīn)的业(yè)务核(hé)心竞争力，持续为中(zhōng)国投(tóu)资(zī)者提(tí)供具有野村集团特色的高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在完成高盛集团(tuán)全资持(chí)股备案后，高盛(shèng)高华在2021年底与北(běi)京高华签订《业务转让协议(yì)》，受让北京高华(huá)的所(suǒ)有业务。2022年5月，高(gāo)盛(shèng)高华获证监会核发新增证券经纪(jì)、证券投资(zī)咨询(xún)、证券自营及代销金融产品(pǐn)业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京(jīng)高华完成业务迁移工作。

　　高(gāo)盛(shèng)高华表示(shì)，其将持续(xù)以资产配置(zhì)为核心进行(xíng)新(xīn)产品(pǐn)和服务的研发工作，进(jìn)一(yī)步赋能(néng)部(bù)门为在岸客户(hù)提供(gōng)财(cái)富管理(lǐ)综(zōng)合解决方(fāng)案，丰富客户产(chǎn)品(pǐn)种类选择，开展境内私人财富(fù)管理平(píng)台(tái)未来(lái)战略规划，并进(jìn)一步拓展境内产品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华(huá)将持续推进(jìn)私募股(gǔ)权(quán)基金管理人(rén)（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续代销第三方金(jīn)融产品并推进(jìn)跨境投资新产品的研(yán)发，为客(kè)户提供直接对接境(jìng)外资本市(shì)场的(de)机会(huì)。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管(guǎn)理业务，这在具(jù)备外资(zī)银行(xíng)股东(dōng)背(bèi)景的券商中较为多(duō)见(jiàn)。例(lì)如，汇丰前(qián)海(hǎi)证券(quàn)表示，其于2022年4月正(zhèng)式(shì)成立私人财富管理部，负责公司(sī)高(gāo)净值个人客户综合(hé)财富管理业务(wù)的运(yùn)作。私人财富管理部以汇丰前海证券为平台，依托汇丰(fēng)环球私人银行，致(zhì)力为高(gāo)净值和(hé)超(chāo)高净值客户及其家族提供(gōng)专业、多元及定制(zhì)化的资产配置(zhì)服(fú)务，为客户实现(xiàn)其(qí)投资目(mù)标。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟(pì)蹊径，推出(chū)家族信(xìn)托资讯业务(wù)，与4家(jiā)国内(nèi)头(tóu)部信(xìn)托公(gōng)司达(dá)成(chéng)战略合作。同时，瑞银证(zhèng)券在2022年重(zhòng)启(qǐ)深圳分(fēn)公司财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务，依托国家对(duì)粤(yuè)港(gǎng)澳(ào)大湾区(qū)的新政举措，致力于发展财富管理大(dà)湾区业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其(qí)财富(fù)管理(lǐ)部秉持着为客户进行(xíng)全方位资产配(pèi)置和(hé)满足客户(hù)全生命周期财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)的理(lǐ)念，进一步完善投(tóu)资解决方案和财富规划方(fāng)面的业务，一方(fāng)面积极(jí)扩充现有架上策略，精选上架多支产品(pǐn)为客户在同(tóng)一策(cè)略下提供差(chà)异化选择及多(duō)元化的投资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不断扩大

　　随着中国资本市场对外(wài)开放的力(lì)度不断加大，各外资(zī)金融机构加速了在境内设(shè)立控股券商(shāng)的进程。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批准设(shè)立(lì)，公司注册地(dì)为北京市，注册资本为(wèi)人民币10.5亿元，业务范围包括证券经(jīng)纪(jì)、证券自(zì)营、证券承销、证券(quàn)资产管理（限(xiàn)于(yú)从事资(zī)产证(zhèng)券化(huà)业(yè)务(wù)）。

　　值得关(guān)注的是，渣打(dǎ)证券是首家新设的外商独资证券公司。就监管批(pī)复信息来看，渣(zhā)打证券由(yóu)渣打银行（香港）有限公司全(quán)资设立，出(chū)资额10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣打(dǎ)证券在内，目前国内的外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商数(shù)量已达到10家。其中，摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券（中(zhōng)国）、高盛(shèng)高(gāo)华证券、渣打证(zhèng)券均(jūn)为外商独资券(quàn)商。从数量上来看，外资控(kòng)股券商已成(chéng)为市场上不容(róng)忽视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前(qián)还有数家外资券商的设立申请静(jìng)待审批。截至5月5日(rì)，花旗(qí)证(zhèng)券(quàn)、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券等(děng)多家外资券商(shāng)的设立申(shēn)请仍(réng)处于证监会审(shěn)批阶段。其(qí)中，法巴证券和(hé)青岛意才证券(quàn)已获(huò)第(dì)一(yī)次(cì)意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会满等(děng)先后(hòu)在(zài)京会(huì)见美(měi)国桥(qiáo)水基金(jīn)、法国东方(fāng)汇理、日本大和证券、英国汇(huì)丰、加拿大(dà)宏利(lì)金融、新加坡淡马锡、德(dé)国安(ān)联保险、意大利联(lián)合(hé)圣(shèng)保罗银行、美国景顺和高盛等国际金融机构负责人(rén)。

　　来访的国际金融机构(gòu)负责人普遍表示(shì)，此次来华亲(qīn)身感受(shòu)到中国经(jīng)济的(de)强大韧性、潜力和活力，坚定看(kàn)好中国(guó)经济和(hé)中国资本市场发展(zhǎn)前景。近(jìn)年来中国资本市场对外开放稳步推进，为国(guó)际金融机构和全球投资者带来了实实在(zài)在(zài)的机遇(yù)。各(gè)金(jīn)融机构(gòu)高度重视(shì)中国市场，将继续与中国深化(huà)合作，积极拓展(zhǎn)在华业务(wù)和投资，期待实现互利共赢。

　　面(miàn)对来自外资(zī)券(quàn)商的市(shì)场竞争，国内(nèi)券商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和(hé)机(jī)遇。例(lì)如，华西证券即在2022年(nián)年报中表示，外资机构来华展业便利度不断提升，经(jīng)营范围和监管要求实(shí)现国民待遇，外资券商、资产(chǎn)管理机构等加速布局，全力抢滩中国证券(quàn)市(shì)场，对本土证券公司既带(dài)来了国际金融机构全面(miàn)参与中国资(zī)本市场(chǎng)竞争所形成(chéng)的冲击(jī)，也带来了通(tōng)过(guò)与国际金(jīn)融机构直(zhí)接合作(zuò)促(cù)进业务发展、提升管理水(shuǐ)平的机遇(yù)。

　　西部证券也表示，当前证券(quàn)行业集中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优势更趋明显，业务多元化发展趋(qū)势初(chū)步(bù)形(xíng)成(chéng)，金(jīn)融科技对行业发展(zhǎn)理念的变革和重塑不断深化(huà)，外资(zī)券商市场冲击将逐渐(jiàn)显现，证券行业(yè)竞(jìng)争新格局正加速演变。

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