财(cái)联(lián)社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场大概(gài)率是不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估等(děng)板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需(xū竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读)要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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