今年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和(hé)基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊(tōng)常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的(de)投研能力，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　<霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊strong>基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)机(jī)构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三(sān)方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未来基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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