华尔(ěr)街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波的(de)美(měi)国新兴做空(kōng)机构兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击(jī)，此次(cì)矛(máo)头(tóu)对准(zhǔn)的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公(gōng)司(sī)伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗2日周二收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单(dān)显示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出(chū)，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗构。

　　兴登堡(bǎo)研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自(zì)新投资者的资(zī)金向老投资者(zhě)支(zhī)付股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者(zhě)那里获得的(de)资金向老投资者支付股息(xī)。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗局(jú)的经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着(zhe)成为(wèi)最后一批(pī)'持(chí)有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下(xià)才是可持(chí)续(xù)的(de)”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价(jià)值被夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价(j电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗ià)格比上(shàng)次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其(qí)交(jiāo)易(yì)价格(gé)均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不(bù)是现金的形式发放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从(cóng)而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月(yuè)后，该(gāi)部(bù)门的一(yī)家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系(xì)密(mì)切。报告(gào)称(chēng)，杰(jié)富瑞在(zài)其研究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的(de)股息也将永久(jiǔ)支(zhī)付，同时还从安排IEP股票(piào)发售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告(gào)“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑战。他也(yě)在(zài)报(bào)告刊登(dēng)的几(jǐ)小时后发(fā)声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明(míng)中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的(de)报告(gào)旨在以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的利益为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚(jiān)持公开(kāi)披露的信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信(xìn)激进主义是最(zuì)好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主(zhǔ)义(yì)投资已经很好地证明了这(zhè)一点。我们定期(qī)将我们(men)的(de)维权原则付诸于我(wǒ)们的多数(shù)控股公司以及我们投资部门(mén)持(chí)有(yǒu)的少数(shù)股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有代表。此外(wài)，我们坚(jiān)信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降(jiàng)低(dī)风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司(sī)持(chí)有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产(chǎn)和其(qí)他行业的各种(zhǒng)投资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不(bù)会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就(jiù)兴登(dēng)堡研究(jiū)做(zuò)空报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的(de)做空(kōng)实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印度首(shǒu)富(fù)的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛(tán)，引发了外资纷(fēn)纷从印度(dù)股市撤离，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫(mò)迪受(shòu)到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内(nèi)蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元(yuán)，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟(jìng)什(shén)么(me)来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业务包括披露企业的会(huì)计造假、管理问题、未(wèi)公(gōng)开(kāi)关(guān)联交易、财报违(wéi)规等。媒体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡研究公司(sī)共对30家(jiā)公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师(shī)、会计(jì)师(shī)和(hé)记者，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为(wèi)内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产(chǎn)家庭，曾在(zài)康(kāng)涅狄(dí)格大学学习商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期(qī)间(jiān)，他(tā)加入了(le)以色列的(de)救护车急救部门，是拥(yōng)有(yǒu)以色(sè)列证书(shū)的救护人员(yuán)。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名字(zì)源(yuán)于(yú)1937年(nián)在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为完全(quán)可以避免(miǎn)的人为灾难的缩(suō)影，”该公(gōng)司的(de)网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)，兴登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空(kōng)报告(gào)，让市值一度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈(zhà)罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面(miàn)误导投资者(zhě)。该(gāi)公司(sī)的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到(dào)2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克(kè)对推特的收(shōu)购案(àn)。在兴登(dēng)堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从(cóng)49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的股(gǔ)价位于低(dī)点(diǎn)附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布转为做空推特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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