5月12日(rì)晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公(gōng)开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而(ér)此(cǐ)前(qián)约定的交易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽(qì)在8年间(jiān)亏损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而(ér)且江铃汽车(chē)此前为转让铺(pù)路，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追溯到(dào)两(liǎng)年(nián)前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾披(pī)露(lù)，拟以不低于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过(guò)山西省产权交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌方式，出售全(quán)资子公(gōng)司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开阿富汗是不是亡国了(kāi)出了(le)要求(qiú)：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡(kǎ)车(chē)超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权挂(guà)牌(pái)公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交(jiāo)易股权出售征(zhēng)集(jí)到一名意向受让(ràng)方，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成了(le)接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则支(zhī)付(fù)了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日(rì)公告称，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获(huò)得国资(zī)管理(lǐ)有权单位的(de)批准，但(dàn)由于(yú)交(jiāo)易所需的政府审(shěn)批事项(xiàng)未(wèi)能在约定的(de)时间(jiān)内(nèi)完成，项目双(shuāng)方经协(xié)商一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后(hòu)耗时长达(dá)2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提(tí)及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山(shān)西省汽车工(gōng)业集团。作为(wèi)一(yī)家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营(yíng)不善(shàn)陷入发(fā)展困境(jìng)，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中(zhōng)国长安(ān)汽车集团有限公司，将太(tài)原(yuán)重汽重组为太原(yuán)长安(ān)重(zhòng)汽(qì)，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的(de)跳板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能(néng)被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年的总销(xiāo)量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车却对(duì)太(tài)原重汽产生(shēng)了(le)兴趣，该(gāi)公(gōng)司在2012年7月以不(bù)超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手(shǒu)太原长安重汽的全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的(de)意图是实现商用车(chē)全(quán)覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆重型载(zài)货车、10万(wàn)台(tái)发动机(jī)的大型重卡企业，达(dá)产后(hòu)主营(yíng)业(yè)务将(jiāng)超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场(chǎng)和客户洞察不(bù)足，经营状况并不(bù)尽阿富汗是不是亡国了如(rú)人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国(guó)重(zhòng)汽、一汽(qì)解(jiě)放等头部企业(yè)的单月(yuè)销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重汽(qì)几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车重(zhòng)型汽(qì)车(chē)相关业务(wù)累计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)停止了所有的(de)产销工作。

　　值得一(yī)提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的主要(yào)目的是(shì)降低江(jiāng)铃(líng)重汽的(de)资产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也(yě)不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现(xiàn)归母(mǔ)净利(lì)润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎(hū)撑起了其(qí)当年(nián)的净利润。而(ér)扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非(fēi)归母净利(lì)润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流(liú)状(zhuàng)况也不(bù)佳(jiā)。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净(jìng)额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这(zhè)一科(kē)目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度，江铃汽(qì)车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元(yuá阿富汗是不是亡国了n)，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包(bāo)袱”仍然(rán)背(bèi)在江(jiāng)铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车(chē)此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称(chēng)。

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