投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初(chū)至(zhì)今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好(中国内战打了几年，中国内战打了几年时间hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的(de)故(gù)事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的(de)情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半中国内战打了几年，中国内战打了几年时间导体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的(de)价格(gé)买入(rù)，否则(zé)很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不(bù)要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国内战打了几年，中国内战打了几年时间