民生(shēng)宏(hóng)观 · 周(zhōu)君(jūn)芝团(tuán)队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届广交会(huì)，把(bǎ)握(wò)人流交织背(bèi)后(hòu)的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随即(jí)赶赴广(guǎng)交(jiāo)会开展(zhǎn)专项(xiàng)调研(yán)，用另一个视(shì)角观(guān)察(chá)中国出口企业(yè)现状，并(bìng)捕捉一些能够反映中国(guó)出口长期(qī)趋势的(de)线索(suǒ)。

　　通过(guò)广交会(huì)观察中国企业出口状况(kuàng)，有(yǒu)两大天(tiān)然(rán)优势。

　　广交会规模最大(dà)、商品种类最(zuì)全、参会采(cǎi)购商数量多(duō)且国(guó)别(bié)广，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办，涉及16个(gè)大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模(mó)大小和所(suǒ)属地域(yù)非(fēi)常广泛，包(bāo)括大量中小(xiǎo)外(wài)贸企业，也(yě)包括行业龙头(tóu)企业。广交(jiāo)会能(néng)够提供充足样本，便于(yú)我们观察中国外贸出(chū)口企业群(qún)像(xiàng)，这(zhè)是广交会反馈中国出(chū)口(kǒu)信息的第一大优势。

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会(huì)是重要的拓客渠道。新增客源的(de)数量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业(yè)长期新增订单。广交(jiāo)会参会客户及(jí)参展氛围，能(néng)够为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸(mào)大环境和出口大趋势(shì)提(tí)供(gōng)线索(suǒ)。这是广交会反馈(kuì)中国出口信息的(de)第二(èr)大(dà)优势。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研(yán)，我们得(dé)到当下(xià)中国出口企业(yè)群(qún)像(xiàng)五点特征，或预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛，然(rán)更多来自境内采购商，欧美采购(gòu)商流量(liàng)明显低于(yú)往年。

　　本次广交会客(kè)流量(liàng)相对旺盛(shèng)，相较(jiào)以往(wǎng)，今年境内采购商明显增多。境内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年国内外客户(hù)充(chōng)分交流时，境内和境外采(cǎi)购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展(zhǎn)外商以(yǐ)东盟、日韩(hán)、非(fēi)洲为主，还包(bāo)含(hán)部(bù)分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明(míng)显下降，意味着(zhe)高效(xiào)益客户(hù)不足，毕竟欧美客户(hù)属于高效益客(kè)户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成(chéng)中国出口新动能(néng)。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出(chū)口调(diào)研信息一致，本次广交会调(diào)研反(fǎn)馈，一带一路(lù)国(guó)家订单增幅较大。其(qí)中东南亚订(dìng)单饱满，俄(é)罗斯和中东因订(dìng)单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)国(guó)家(jiā)订单，中国不同类型出口企(qǐ)业感受存异。部分企业表示今年(nián)对俄(é)快速增长，增速甚至(zhì)超(chāo)过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发生(shēng)太大(dà)变化。

　　趋势三，相(xiāng)较(jiào)大型(xíng)和自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业，小企业和(hé)代工企业(yè)出(chū)口压(yā)力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海外需(xū)求较(jiào)过去两(liǎng)年(nián五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力)明显走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反馈，它们(men)具(jù)体(tǐ)面(miàn)临的(de)出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单(dān)明显下(xià)滑，中(zhōng)大(dà)型企业反馈今年订(dìng)单(dān)虽有下滑，下(xià)滑程(chéng)度较轻，甚至部(bù)分大中型企业订单略(lüè)有增长。

　　相较(jiào)单纯(chún)的代加工企(qǐ)业，具(jù)备自主品牌(pái)的出口企业(yè)订(dìng)单(dān)情况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋(qū)势四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业面临(lín)较为普遍(biàn)的贸易摩擦(cā)。不仅(jǐn)传统的欧美发达国(guó)家对中国外(wài)贸企业(yè)保有(yǒu)持续的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济(jì)体与中国之间(jiān)的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区出(chū)口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的(de)在于保护本地(dì)制造业发展；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外关税税率分(fēn)三档，终端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷(zhōng)是为(wèi)保护本地制(zhì)造业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出(chū)口企业产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)范(fàn)围(wéi)正在(zài)扩(kuò)大，转移(yí)进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和(hé)劳动力(lì)成本因(yīn)素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移浪(làng)潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸(mào)专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三(sān)点(diǎn)现(xiàn)实》两篇(piān)专题(tí)报告(gào)，提示(shì)中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度(dù)中(zhōng)国出口订单和(hé)金额或将大增，主因去年底(dǐ)订单转(zhuǎn)移至年初(chū)；

　　二是疫情(qíng)之后中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来(lái)产业转移(yí)浪潮(cháo)，并影(yǐng)响(xiǎng)中(zhōng)国出口(kǒu)产(chǎn)品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫(yì)后(hòu)重启(qǐ)线(xiàn)下开(kāi)展，我们(men)前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个角度(dù)观察中国当下出(chū)口现(xiàn)状以及(jí)中国出口企业面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映(yìng)出口的大(dà)环境和大(dà)趋(qū)势

　　对外贸企业(yè)而言，外贸(mào)展会是一个(gè)重要的(de)拓客渠道，能够集(jí)中高效(xiào)拓展新(xīn)客户群体(tǐ)。新增客源的数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得注意的(de)是，外贸展会新拓(tuò)客户(hù)并不意味着当期(qī)订单(dān)暴(bào)增。短期之内海关总署统计的(de)出口订(dìng)单主(zhǔ)要与(yǔ)之前(qián)客户签订的老订(dìng)单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境(jìng)和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观察样本充足(zú)

　　广交会(huì)作为中国最大(dà)的进出口商品展会，已(yǐ)经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉(yù)为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的(de)会(huì)展规模最大、商品种类最全、企(qǐ)业类型最多、参(cān)会(huì)采购商(shāng)数(shù)量最多、国(guó)别最广，能够为我(wǒ)们(men)观察(chá)中(zhōng)国外贸出口现状(zhuàng)和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达(dá)到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期涉(shè)及商品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子(zi)及家电、照明(míng)、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二(èr)期：日用消(xiāo)费品(pǐn)、礼品(pǐn)、家(jiā)居装饰品；

　　第三(sān)期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用(yòng)品(pǐn)、医药(y五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力ào)及医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展(zhǎn)企业数(shù)量(liàng)达到2.5万家(jiā)，参展(zhǎn)数(shù)量较多(duō)。

　　三(sān)、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调(diào)研企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，本次广交会(huì)客流量相(xiāng)当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次(cì)广交会(huì)开放境内采(cǎi)购商名额，客流结(jié)构上境内采购商与(yǔ)境外采购商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言(yán)之，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人流来(lái)自(zì)于境内(nèi)采(cǎi)购商，往年(nián)内外交流比较充分时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结(jié)构(gòu)中，欧美客户数量明显不足，本次境外采(cǎi)购商主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗(luó)斯和非洲等客(kè)户群(qún)体。

　　对中国(guó)外(wài)贸企业而言(yán)，欧美客户属(shǔ)于高(gāo)效益客户，欧美采购商数量下降，意味着(zhe)本次广交(jiāo)会反馈出来(lái)的信息是当(dāng)下高(gāo)效益(yì)客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本(běn)次欧美客(kè)户数量偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨境电商发展迅速(sù)有(yǒu)关(guān)，部(bù)分(fēn)采(cǎi)购(gòu)商已(yǐ)经不直接前(qián)往(wǎng)线下展会。

　　第(dì)二(èr)，“一带一路”沿线国家(jiā)构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期(qī)出(chū)口数(shù)据相匹配，调研企业(yè)反馈“一(yī)带一(yī)路”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和中东整体(tǐ)的采购(gòu)规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中东客(kè)户订单，不同企业(yè)之间感受存在明显差异。部分企业表示今年对(duì)俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出(chū)口并未增长(zhǎng)。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出(chū)口(kǒu)动能最(zuì)为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌(pái)外贸(mào)企业(yè)，小(xiǎo)企业和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外需(xū)求较过(guò)去(qù)2年(nián)有明显走弱(ruò)，不(bù)同规模和(hé)类型的企业所面临的(de)出口压力存在明(míng)显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单下(xià)滑明(míng)显，而中大型企业则反馈今年(nián)订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工企业，具(jù)备自主品牌的外贸企业反馈今年订单(dān)情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年中国出口企业(yè)仍(réng)面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会参展企业(yè)反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业(yè)正面临较(jiào)为(wèi)广泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧(ōu)美发(fā)达国家(jiā)之间存在(zài)贸易摩擦，除此之外(wài)，中国企业同(tóng)样面临其他地区(qū)贸易摩擦增(zēng)大，例如中国(guó)对非洲地区(qū)出口的贸易摩(mó)擦(cā)正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保护(hù)本地制(zhì)造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东(dōng)非共(gòng)同体(tǐ)正(zhèng)式实行第四档35％的(de)共同对(duì)外关税的(de)决定，计划(huà)纳(nà)入的商(shāng)品包括：乳(rǔ)制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调(diào)味(wèi)品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关税税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护本地(dì)制(zhì)造业免受廉价(jià)进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第(dì)五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围正在(zài)扩大(dà)，转移进程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研(yán)企业(yè)普遍反馈，受关税税率和(hé)劳(láo)动(dòng)力成本(běn)因素(sù)影响，当前中(zhōng)国(guó)企业存(cún)在产业转移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是(shì)产业转(zhuǎn)移(yí)的主要主体。

　　企业(yè)反馈产业转(zhuǎn)移主(zhǔ)要流向(xiàng)东南亚(yà)，目前也开(kāi)始流向非(fēi)洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得(dé)到的产成(chéng)品也主(zhǔ)要(yào)是为销售于(yú)当地(dì)。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国出口份(fèn)额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现有(yǒu)所差异。其中(zhōng)，出口份(fèn)额数据显示(shì)，中国出(chū)口(kǒu)劳(láo)动密集型产品的订单近(jìn)年来(lái)呈现持续下降(jiàng)；但大部分(fēn)调研企业认(rèn)为转(zhuǎn)移产(chǎn)能尚不构成竞争威(wēi)胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研(yán)样本企业数量与范围(wéi)有限；海外(wài)经济衰退超预期。

　　本(běn)文来(lái)自(zì)民(mín)生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观调(diào)研系(xì)列之三：广(guǎng)交会下(xià)的出口群(qún)五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力像》

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