近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次(guǎn)底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调(diào)查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行(xí保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次ng)。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承(ch保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次éng)销(xiāo)非金(jīn)融企业债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤(yuè)财信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商(shāng)协会在(zài)日常(cháng)监测(cè)工作(zuò)中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市(shì)场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规(guī)则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按(àn)照发行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作(zuò)为银行(xíng)间市(shì)场基石机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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