今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其(qí)中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机(jī)构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排(pái)50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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