5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华(huá)财(cái)经(jīng)资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系头部期(qī)货软件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首(shǒu)次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市(shì)申请文(wén)件(jiàn)，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市(shì)的(de)审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发(fā)布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关(guān)联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册(cè)资本(běn)4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大(dà)连经一和(hé)上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同(tóng)时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金(jīn)证股份实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业(yè)务毛(máo)利率及(jí)利润下(xià)降(jiàng)。报告(gào)期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要(yào)得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域(yù)加(jiā)强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非(fēi)金(jīn)融行业(yè)的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)分(fēn)别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元(夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音yu夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音án)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规(guī)模(mó)和盈(yíng)利能(néng)力(lì)来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以(yǐ)顺(shùn)利(lì)实施，对于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提(tí)升；对于文(wén)华(huá)财(cái)经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果(guǒ)后，可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露具体的交易(yì)细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付(fù)现金的(de)方(fāng)式购买其(qí)持(chí)有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方(fāng)最(zuì)终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序(xù)，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的(de)下跌(diē)之(zhī)后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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