本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意(yì)到，本周后几个(gè)交(jiāo)易日(rì)，铁矿石(shí)期货一直处(chù)于(yú)下跌的态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)价格指数呈现振(zhèn)荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员梁(liáng)海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因(yīn)源于成材(cái)表需继续走弱(ruò)，二季度以(yǐ)来成材消费持续(xù)低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺(wàng)”担(dān)忧进一步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利润(rùn)被(bèi)进(jìn)一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶回落(luò)，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大(dà)至历史同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较(jiào)坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月合约开始计(jì)价终端(duān)需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗趋(qū)于(yú)宽松的悲(bēi)观(guān)预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由(yóu)于需求(qiú)复(fù)苏(sū)不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑(hēi)色(sè)系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈局(jú)面。从(cóng)终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导致钢(gāng)材需求复苏乏力(lì)，旺季(jì)期(qī)间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平(píng)，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意愿增强，对原(yuán)料(liào)需(xū)求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级(jí)分析师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对(duì)于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担(dān)忧(yōu)的(de)不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压(yā)力(lì)不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低(dī)于(yú)历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对(duì)补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外(wài)主流(liú)铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗发运创同期(qī)纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压(yā)力将增加(jiā)。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力(lì)，铁矿石(shí)供需(xū)将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合约的估值有(yǒu)中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低(dī)，港口库存维持下降(jiàng)态势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库(kù)为(wèi)主。澳巴极(jí)端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认为，酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗铁(tiě)水产量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供(gōng)需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下(xià)周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿(kuàng)石的支(zhī)撑(chēng)转弱(ruò)，近(jìn)期供应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢(gāng)厂低库存补库对价格(gé)或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色(sè)，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑(hēi)色系整(zhěng)体依(yī)然承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需边(biān)际上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太(tài)突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有明(míng)显下降(jiàng)。这也(yě)意(yì)味着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预(yù)计(jì)市场整(zhěng)体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求(qiú)复(fù)苏(sū)力度。

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