金融界5月(yuè)18日消息 “农化巨头”先正达的A股(gǔ)上市之路(lù)可谓是一(yī)波三折(zhé)，犹如坐过山车一般(bān)，跌宕起(qǐ)伏。

　　在(zài)3月(yuè)底IPO临门一脚之(zhī)际被(bèi)取消上会后，先正达的(de)上市之路再添一段新的历程。先正达将作别科创板，将目光转(zhuǎn)向(xiàng)沪(hù)市主板。

　　据上交(jiāo)所(suǒ)网站显示，上交所日前做出(chū)决定终止对先正达(dá)集团股份有限公(gōng)司首次公开(kāi)发行股票并在科创板上市，先正(zhèng)达集科创板IPO审核状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已(yǐ)，唏嘘感叹之际。上(shàng)交所发布(bù)答记者(zhě)问对先(xiān)正达是上(shàng)市予以了回应(yīng)。上(shàng)交所相(xiāng)关负(fù)责人表示，已收(shōu)到(dào)先正达(dá)集团提交的撤回在科创板首发上市的申请，并已按照(zhào)规则完成相关流程。

　　上(shàng)交所相关负责人在回应中透露，先正达集(jí)团表示将转申(shēn)报(bào)沪市主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板(bǎn)块的自主选择，支持大型(xíng)农(nóng)业科技企业上市，推进相(xiāng)关工作平稳有序进行。

　　不(bù)过，上交所对于为何(hé)科创(chuàng)板向先正达关闭(bì)上市大(dà)门，并(bìng)未做出明确解释(shì)，至于外界关心的(de)“农化巨(jù)头(tóu)”先正达属性与(yǔ)科创板(bǎn)定位是否一致问(wèn)题，也(yě)未作(zuò)明确答(dá)复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出(chū)于市场稳定考(kǎo)虑并不是(shì)科创板(bǎn)将(jiāng)先正达(dá)拒之(zhī)门外的原因。

　　3月(yuè)28日，先(xiān)正(zhèng)达突然被取消上会。对于审议会议取消原因(yīn)，市(shì)场人(rén)士分析不排(pái)除是出于市(shì)场稳定考虑，“目前国际国内形(xíng)势(shì)复杂，又正处于(yú)全面实行注册制(zhì)改革(gé)关(guān)键期(qī)，主(zhǔ)板(bǎn)首批注册企业正在发行、缴款过程(chéng)中(zhōng)。先正达集团自(zì)身规模和(hé)募集资(zī)金(jīn)量较大，市场(chǎng)关(guān)注度也比(bǐ)较高。”

　　农化(huà)巨头先正达集(jí)团

　　先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)成立于2020年，由(yóu)中国中化集团与中国(guó)化工集团旗下(xià)农化板块业(yè)务整合而成，主(zhǔ)要由(yóu)瑞士先正达、安道(dào)麦及(jí)中化集团(tuán)农业业务组成，直(zhí)到2022年才运(yùn)行满三(sān)年。

　　先正达(dá)集团控股股东为农(nóng)化公司，农化(huà)公司由(yóu)中(zhōng)国中化通过其全资子公(gōng)司(sī)中(zhōng)国化工间接全资持有(yǒu)，实际控制人系国务院(yuàn)国资委。集团旗下(xià)现(xiàn)分(fēn)四(sì)个业务单元：总部位(wèi)于(yú)瑞士巴塞尔的先正(zhèng)达植保、总部位于(yú)美国芝加哥(gē)的(de)先正达(dá)种子、总(zǒng)部位于以色列的安道(dào)麦以(yǐ)及先(xiān)正达集团中国。业务(wù)主要分布在北美(měi)洲、拉(lā)丁美洲、欧(ōu)洲(zhōu)非洲及(jí)中东(dōng)地区(qū)、中(zhōng)国及(jí)除中国(guó)以外的亚太地区。

　　先正(zhèng)达(dá)集(jí)团主(zhǔ)营(yíng)业务涵盖植物保护、种子、作物营(yíng)养产品的研发、生(shēng)产与销(xiāo)售，并从事现代农业服(fú)务。招(zhāo)股书称，2021年先正达集(jí)团在全球植保行业(yè)排(pái)名第一(yī)、种(zhǒng)子行业排名第(dì)三；在中国(guó)植保行业(yè)排名第一、种子行业排名第一、作(zuò)物营(yíng)养行业排名第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达(dá)分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元(yuán)与2248.45亿元，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿(yì)元(yuán)，资产负(fù)债(zhài)率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地也有忧(yōu)虑之处(chù)

　　虽然先正(zhèng)达背景雄厚，但是先正达自身质地也有让人忧(yōu)虑之处(chù)。

　　先正(zhèng)达的上会稿显(xiǎn)示其商(shāng)誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年(nián)末，公司商(shāng)誉账面价(jià)值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元(yuán)及(jí)1781.59亿元，与此同时公(gōng)司(sī)归属(shǔ)于母公司股东权益合计的(de)金额分(fēn)别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公司扣除(chú)商誉后的归属于(yú)母公司股(gǔ)东权益合计(jì)的金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元(yuán)和358.38亿(yì)元。

　　上(shàng)交所在(zài)问询函(hán)中要求(qiú)先正达就可能面临的(de)商誉减值风险对公司财务状况的进(jìn)一(yī)步影响进行风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期内(nèi)公司(sī)未对商誉计提减值，但如果被收购公司未来运营(yíng)状况未能达到预(yù)期，公司可能面临商誉减值的风险(xiǎn)，建议投资者(zhě)充分(fēn)关注商誉减值(zhí)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　先正达之前(qián)计划募资650亿元

　　先正达在被科创板终止前(qián)，是科创板现存排队企业(yè)中最为“老资格”的企(qǐ)业。先正达集团(tuán)于2021年6月宣(xuān)布拟(nǐ)申请科创板上市(shì)。当(dāng)年(nián)9月，因发行上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文(wén)件(jiàn)中记载的财务资料已过有效期，需(xū)要(yào)补充提交，上交所(suǒ)中止(zhǐ)其发行上(shàng)市审(shěn)核；随后的10月，上交所(suǒ)恢复其发行上市审核。

　　值得注意的是(shì)，先正达之前计(jì)划(huà)募资650亿元，若能(néng)成功上市，将(jiāng)是(shì)近13年A股最(zuì)大(dà)IPO，排(pái)进A股市场前四。前三名(míng)分别(bié)是，农业银行募(mù)资685.29亿元，中国(guó)石(shí)油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于(yú)如(rú)此规模的(de)募资规模，先正达表示，130亿元(yuán)将用于(yú)尖端(duān)农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生产(chǎn)资产的扩展(zhǎn)、升级和维护以及(jí)其他(tā)资本支(zhī)出，78亿元用于扩(kuò)展(zhǎn)现(xiàn)代农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿元(yuán)用于全球并(bìng)购项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿还(hái)集团的长期债务(wù)。

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