财联社4月28日讯（记者 吴雨(yǔ)其）随着公募基金(jīn)2023年一(yī)季报披露完成，多位知名(míng)基金经(jīng)理大幅调仓换(huàn)股的动向和投资方向(xiàng)也(yě)浮出水(shuǐ)面(miàn)。

　　其中，张坤大(dà)幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海(hǎi)康威视(shì)、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起科(kē)技、中国(guó)移(yí)动(dòng)、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰，也开始布局人(rén)工智能，加仓(cāng)同花顺、金山办公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在人工智能大(dà)行其道(dào)的首季(jì)，包括(kuò)谢(xiè)治宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一面(miàn)，一(yī)些专注长期成(chéng)长价(jià)值的(de)基金经理仍(réng)坚守新能(néng)源(yuán)，如曾(céng)经的公募冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成(chéng)了风(fēng)

　　2023年(nián)一季(jì)度，是人(rén)工智能的(de)盛典(diǎn)。面对火出(chū)天(tiān)际的AI赛道，究竟是应(yīng)该(gāi)与(yǔ)其(qí)共(gòng)舞，还是不为所动(dòng)继(jì)续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季(jì)报的调仓换股(gǔ)，可(kě)见越来越多的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就(jiù)是等(děng)死，追(zhuī)买(mǎi)AI可能是找死，横竖都是死(sǐ)，不如搏一(yī)把再死(sǐ)，也许富贵险(xiǎn)中(zhōng)求呢”，是行(xíng)业(yè)心态的(de)生(shēng)动写(xiě)照。

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)统计(jì)数据(jù)也证明了这一点，公募基金一季(jì)度大幅加仓TMT板块(kuài)中的计1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱;'>1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱算机(jī)和(hé)通信(xìn)行业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基金(jīn)重仓股(gǔ)在TMT板块(kuài)配置市值4707亿元，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多知名基金经理布局(jú)AI。具(jù)体来(lái)看，中欧阿尔法混合一季度大手笔(bǐ)新进中芯国(guó)际、上海(hǎi)电影，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股(gǔ)。其所(suǒ)管的另一只中(zhōng)欧研究精选(xuǎn)混合(hé)一(yī)季度新进金山(shān)办公14.37万股。此(cǐ)外(wài)，中(zhōng)欧(ōu)明睿新起点(diǎn)混(hùn)合一季度(dù)新(xīn)进中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒(hán)武(wǔ)纪的仓位从(cóng)0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股加(jiā)到(dào)15万股(gǔ)。

　　从上(shàng)述调(diào)仓(cāng)换(huàn)股中也能看出葛(gé)兰的人工(gōng)智能(néng)投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办公(gōng)等(děng)。

　　窥一斑而知(zhī)全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是公募基金经理加仓AI的(de)一个缩影(yǐng)。从各位知(zhī)名(míng)基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓动向可以看出(chū)，大(dà)家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也(yě)在一季报中也提(tí)到，随(suí)着(zhe)ChatGPT的(de)横空出世，海外(wài)大(dà)模型以及相关人工智(zhì)能(néng)的(de)产业(yè)趋势(shì)受到市(shì)场关注，并很快扩散到(dào)国内(nèi)产业界(jiè)，市(shì)场聚焦(jiāo)于上游算力、传输和下(xià)游(yóu)运用，在(zài)经济复苏相对温和的情景下(xià)，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行业受到各方资(zī)金的追捧(pěng)，涨幅遥遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从十大(dà)重仓(cāng)股来看，万达(dá)电影新入他所管理的中欧新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞见(jiàn)一(yī)年持有则(zé)加仓(cāng)了立(lì)讯精密、腾讯控(kòng)股(gǔ)等个股(gǔ)；中欧(ōu)明睿新常态则(zé)加(jiā)仓深信(xìn)服等(děng)。

　　再(zài)如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨(chén)股份等AI热股(gǔ)均(jūn)为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子(zi)板块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)“中特(tè)估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　值得注意(yì)的(de)是，此前招商证券研报(bào)称，从历史上来(lái)看，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股公募基金大类(lèi)行业配置比例一个很重要的临界值，往往预示着某(mǒu)个板(bǎn)块进(jìn)入过热阶段。截至2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，主动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距离。从这点看，基金经(jīng)理对(duì)于TMT来说仍称(chēng)不上“抱(bào)团”，仍有基(jī)金经理并未上车。

　　有人(rén)守(shǒu)候成了景(jǐng)

　　在“追(zhuī)风”的另(lìng)一面，仍有一部分(fēn)仍坚(jiān)守(shǒu)新能源，也有一部分(fēn)试(shì)图低位捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如(rú)曾经的公募(mù)状元刘格菘。据了解，广发基金(jīn)成长团(tuán)队对(duì)新能源的钟爱业(yè)内闻名(míng)，最新披露(lù)的一(yī)季报中(zhōng)也证实了他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠(guān)军(jūn)基金广发双擎升(shēng)级，从(cóng)其十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)来看，前(qián)五(wǔ)大重(zhòng)仓股的占比均(jūn)超过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆(lóng)基绿能，圣邦(bāng)股(gǔ)份，均属于新能源概念股。除此之外，他还仍加仓(cāng)了(le)天合光能、荣(róng)盛石(shí)化等(děng)个股，且新晋晶(jīng)科能源为十(shí)大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一季报(bào)表达了仍(réng)对新能源保持信心(xīn)，“我们对本(běn)产(chǎn)品重点持仓的(de)光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观(guān)，投资中相信基本面优秀和增量价值积累(lèi)的公司。经过调整，行业估值(zhí)水平已在(zài)历史低位，产业链的变(biàn)化在(zài)市场(chǎng)定价中未被充(chōng)分认知和(hé)体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿远(yuǎn)成(chéng)长价(jià)值混合前十大重仓股分别为中(zhōng)国(guó)移动、宁德时代、三安光电(diàn)、通威股份、万华化(huà)学、广汇能(néng)源、东(dōng)方雨(yǔ)虹、立讯(xùn)精密、三(sān)诺生物、新(xīn)宙邦。对比去年年底(dǐ)该基(jī)金增持了宁德时代(dài)、通(tōng)威股份、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得关注的(de)是(shì)，加仓幅(fú)度(dù)最多的是光伏龙头通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管(guǎn)的(de)银华心怡混合也加仓了新能源(yuán)，如晶(jīng)科(kē)能源、锦浪(làng)科技(jì)、东(dōng)方电缆(lǎn)等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到(dào)了(le)新能源板块的一些风险点，这些风险点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个估值(zhí)分位以及(jí)股价位(wèi)置下，我们认为新能源板块(kuài)的(de)风险因(yīn)素(sù)已(yǐ)经充分释放，目(mù)前这个(gè)时间段，新能源非常(cháng)具有吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏(fú)、储能、海风的(de)一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱工智能，他认为(wèi)，“太阳底(dǐ)下没有新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情(qíng)在某(mǒu)个阶段(duàn)总会消退。”

　　实(shí)际上(shàng)，许多基(jī)金经理在AI的“大风”之下(xià)，并(bìng)没(méi)有(yǒu)选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联社(shè)记者(zhě)采访时(shí)提(tí)到(dào)，他曾(céng)重点关(guān)注过TMT板块，但并(bìng)不喜(xǐ)欢去追逐风口，他(tā)选择会在全市(shì)场做行(xíng)业轮动(dòng)，在操作上(shàng)绝对不是去捕捉(zhuō)每个时期的(de)“最靓(jìng)的(de)仔”。“对于自己看好的行(xíng)业，你重仓(cāng)押进去，不确定性来的时(shí)候，无论(lùn)是基金(jīn)经理个人还是投(tóu)资者，其实都是(shì)无法承受的(de)。所以(yǐ)，任何(hé)一(yī)个行业，即使你再看(kàn)好(hǎo)，也要控制持有(yǒu)比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银(yín)施罗德基金(jīn)的王崇一(yī)季报表示暂时无法预测其兑(duì)现节奏(zòu)和时间，短期内也很难(nán)在A股找到(dào)明显的受益标的，就(jiù)没有参与。不过(guò)他也认为这(zhè)些股票的估值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可(kě)知，今年一季度仍有(yǒu)不少(shǎo)基金经理重仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部(bù)分市场人士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国海策(cè)略(lüè)目前(qián)仍(réng)维(wéi)持TMT为全年市场主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯片、服(fú)务器以及(jí)光模(mó)块等细分(fēn)赛道(dào)将陆续(xù)迎来基本(běn)面的(de)确认，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚有空间，估值修复尚(shàng)未结束(shù)，个股(gǔ)上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司研(yán)报指出，年初(chū)至今市场对(duì)AI关注度持续高企，上一轮行情催(cuī)化主(zhǔ)要集中(zhōng)于大模型的突(tū)破进展；而4月以来，我们观(guān)察到(dào)各个(gè)领域的应用厂商正加(jiā)速AI融(róng)合应(yīng)用产(chǎn)品的(de)研(yán)发和发布，其中(zhōng)办公(gōng)场(chǎng)景进展相(xiāng)对较快，我们预(yù)计(jì)5月(yuè)之后将进(jìn)入AI应用的(de)加速繁荣(róng)阶段。我(wǒ)们持续看多(duō)AI，并在应(yīng)用、算力(lì)、模型三层中(zhōng)建(jiàn)议投资者优先关注应用层投资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关(guān)板块，他认为，2011年之前是(shì)周期的(de)时代，2011年之后是(shì)消费的(de)时代(dài)，但未(wèi)来(lái)10年，最(zuì)牛(niú)的资产是科技。他坦言，自(zì)己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不过另一部(bù)分市场人士也指出，AI后续或有波动或调整(zhěng)。

　　中(zhōng)信建投证券策(cè)略首席分析师陈果，在(zài)A股二季度投资策略会上提到“今年大概(gài)率还是一个偏成长风(fēng)格(gé)占优，尤其是很(hěn)多科技股在过去几年其实没(méi)有太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块有很长时(shí)间没有太(tài)多表现。今(jīn)年要推动数字经济，今(jīn)年半导体周期要见底，本身今年科技(jì)股(gǔ)的机会是(shì)可以期待的(de)”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一些波动。AI现在(zài)还是主题投(tóu)资阶段不(bù)太适合大多数的投资者(zhě)，不(bù)适合(hé)在这个位置上去(qù)追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判断(duàn)，本轮AI板块已进入第(dì)一轮调(diào)整(zhěng)期，但对标(biāo)2013年(nián)“移动互联网(wǎng)+”行(xíng)情节奏(zòu)，预计本轮后续(xù)调整(zhěng)时长与幅度有限。对于(yú)下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢(féng)低(dī)布局有望率(lǜ)先实现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自(zì)身(shēn)产业(yè)周期(qī)向上+AI加持下的业(yè)绩增厚(hòu)机遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)、通信。

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