财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场(chǎfio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式ng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需(xū)政策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bìfio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式)会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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