投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推(tuī)出(chū)了(le)英(yīng)伟达概念军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季(jì)度末(mò)的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我票的(de)公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域(yù)史上规(guī)模最大的(de)一(yī)笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质(zhì)，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很难说(shuō)行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的(de)一(yī)段(duàn)时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的(de)时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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