投资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股(放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民(mín)拜访了(le)日本首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上解释(shì)了(le)抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留(liú)。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸(mào)易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的(de)巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的(de)日(rì)本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，在短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发生的变化，日(rì)本(běn)监管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视的(de)力量。日本监管层持放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日(rì)本股市未来(lái)将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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