踩(cǎi)上AI风口的(de)三六(liù)零，年内一度(dù)大涨超(chāo)200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市(shì)场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比(bǐ)，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交出(chū)了回A上市后(hòu)最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营(yí戊戌年是哪一年ng)业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布了2023年(nián)一(yī)季报，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一(yī)出，股(gǔ)吧等(děng)平台投(tóu)资(zī)者炸开了锅，不少网友担心公司(sī)下周一股价走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概(gài)念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到(dào)近33万，而截(jié)至(zhì)去年底为20万不到，也就是(shì)股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了(le)其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示(shì)，截至报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司(sī)全年共实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个(gè)出现不同程(chéng)度下滑，其(qí)中贡献营收半壁江山(shān)的(de)互联(lián)网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智(zhì)能硬件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其他业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六(liù)零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊(huái)到(dào)下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经(jīng)常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但(dàn)到了2021年净(jìng)利(lì)润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三六(liù)零延续(xù)亏损，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润(rùn)则为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业收入(rù)下降及对(duì)联营企业投(tóu)资损失所致(zhì)。

　　一(yī)季度大增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东(dōng)却大幅减持(chí)

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿(yì)的三(sān)六零进入2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎(qíng)，被市场(chǎng)认为(wèi)在(zài)训练(liàn)AI大模型上有天(tiān)然优势，公司(sī)及(jí)创始人周鸿祎也(yě)在不(bù戊戌年是哪一年)同场(chǎng)合、通过(guò)不同渠道(dào)表达(dá)对大模型的看好(hǎo)，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发(fā)不(bù)可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从(cóng)年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有(yǒu)所(suǒ)回调(diào)，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零年报和一(yī)季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接(jiē)炸开了锅(guō)，多数投资者表(biǎo)示(shì)大(dà)跌(diē)眼镜，开(kāi)始担心下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中国基(jī)金(jīn)报记者注意到，随着今年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人数大(dà)幅增加。截至到(dào)去年底，公司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持基(jī)本不变，但到了今年一(yī)季度末股东数(shù)来到32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权投资机构为代表(biǎo)的十(shí)大股东却(què)在逢(féng)高大幅(fú)减持。十(shí)大股东(dōng)名单显示，一季度“北京中关(guān)村资本基金管(guǎn)理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股(gǔ)权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股权投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）戊戌年是哪一年减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合(hé)计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均(jūn)价计(jì)套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首(shǒu)次把其投(tóu)资企(qǐ)业、造车新(xīn)势(shì)力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车去年(nián)财务(wù)数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车(chē)（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入(rù)133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披(pī)露的数据(jù)，2020年哪吒汽(qì)车(chē)营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营收(shōu)57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步(bù)扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过(guò)百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六(liù)零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来(lái)看，三六零全资(zī)子公司三(sān)六零私(sī)募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两(liǎng)家有限(xiàn)合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据(jù)此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增(zēng)资(zī)权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对(duì)外投(tóu)资(zī)进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车(chē)各股东(dōng)方签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股(gǔ)份(fèn)制改造。2023年(nián)1月，三(sān)六(liù)零发(fā)布《关于对(duì)外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的(de)持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股权的账面值出(chū)现较(jiào)大投资(zī)损失。2022年公司(sī)的(de)投资(zī)收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏(liú)览器(qì)确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元。

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